20140803 工作雜談(四) - 財務策劃師之苦

有人問我，做財務策劃師辛苦嗎? 首先要弄清「財務策劃師」都有分好多種。

那種低收入不起眼的財務策劃師，你可以去看我入行時打過的昔日文章，當中交代很詳細，既由它成為往事吧。

出色的財務策劃師，年收入接近30,40萬元甚至更多，外行人當然覺得看似我們很好賺，但這些錢又真的那麼好賺? 無論面對任何種類的客戶，我們都要露出友善開懷的面孔，或者是活潑開朗的嘴臉，在會談之中，客人當然是保持著輕鬆愉快的氣氛。

能夠成為出色的財務策劃師，必定不是單靠經驗或者知識以至勤力，而是都需要一些人際關係。不過單靠關係在這行立足是不能長久，追求卓越的服務態度才是當紅成功之道。

不過這都要視乎自己本身性格，有些人天生就是目標導向，為了達成一些目的，可以放下的自己尊嚴，有些人本身就享受社交，無所不談。

每一個出色的財務策劃師都是一個優秀的推銷員、成功的PR、細心的客戶服務，至於擁有過人的投資眼光抑或是另類的市場資訊，坦白說實在少之有少。

有些財務策劃師有其個人魅力，如果像「明星」一樣有魅力就自然會引來一班客人不斷介紹客人給我們，要從容地應付這些素不相識的客戶，實在不能夠操之過急，主要的信任基礎就是透過介紹人的影響力，談何容易?

高資產的出色的財務策劃師一個大deal收入差不多等於某些打工仔半個年頭的薪金，當然還未計算營業開支，居馬應酬禮物都是錢，雖然扣除這些開支後收入仍然很可觀，但一個deal涉及n那麼多的變數，現在談的不是一個月幾百至幾千金額，而是一次收幾十萬到百萬計的方案，你真確定一般人可以抵受這種壓力?

每年能有如此可觀收入，代價是平時要不斷跟人交際，當中可能涉及生意的介紹、一般的交往、圈子的共事，看似自由的工作性質可能很多時基於各種責任而變得分身不暇，在辦公室要跟進無限客戶的事或者行政工作，又要培訓下線，吃飯都是要跟客人，每天要應付兩三個圈子背景的場合，還要保持著待人親切的態度，有時又會在業務上遇上阻滯，為了保持生意的可持續性，這種生活，做客戶的你又能明白當中的辛酸嗎?

20140728 忍不住來講講投連險

如果你私下問我賣產品，我喜歡做保險定做基金，我一定會答你，一定是保險。

首先在責任方面，工作不如買賣基金那麼繁複，如果勤力去update (不過less is better)，見面不用多，都會一年見兩次來交代情況。但保險，那就簡單得多，一年可以少至一次，而且有事才跟進，不用每過一個時間交代一次，有時整個世界根本無事可說，但又要交代一下，這種服務都是要時間成本的。

第二方面，基金監管比保險嚴格很多，假設你自己完完全全跟足法例，即使我手上已經手持幾十萬的客人基金總值，我都要跟客人用接近一小時去settle基金投連的刻保程序，口水的確講到乾，而且對方的確要清楚明白。這樣做一方面是要保障客人的利益，不能隨隨便便就支取別人一筆去投資，另一方面如果日後對方有什麼不滿意，由於自己在產品知識上跟客人是處於不公平的狀況，所以不可能跟法官說我是假設他明白，而是要清清楚楚講解完整結構，如此即使對方無理，我都可以保護自己。今時今日，零售銀行已經很少賣這種產品，不是沒有用，而是一個字「煩」，他們不會想花人手做勞而少工的生意

第三是形象方面，無論你的工作幾認真，又或者多有成就，世上總有人用有色眼鏡去看人，我入行時，一開始教會跟進我的導師就問我為何去了做保險佬，哈哈，其實基金佬、保險佬兩個都不好聽，我那麼年輕，何解要叫我老哂，由於投資始終涉及風險成分，坊間有很多人用了許多不良的手法去誤導人或者講解不充分。所以形象可能踏實點以保險自居較好。

要數最為人詬病，就是關於投資單的結構，我入行時已經有若干的人數去儲此類計劃。

首先我想先用最簡單的方法令大家認識這個產品。

投資年期由最短5年到最長30年，頭18個至28個月是必定要供款，它叫最初供款戶口( 我跟客人 會叫 a account) 儲不到這張單就會當成退保，按投資年期長短去抽取一個提取費用，由於其實
這個提取比率比較高。 所以一般不會建議提前提取。

至於最初供款期完結之後，戶口就會進入一個累積供款期，累積供款有三個option :
1. 繼續供款keep住儲
2. 暫停供款，唔供住之後繼續
3. 提取b戶口價值，保留少量剩餘價值。因此這個計劃都有彈性比人提錢出來。

直到戶口到期，之前提及的18個月至30個月的a戶口就可以被完全提取。

至於費用方面，由於收費比較繁多，我會以年開支比率去跟人講，各間公司，由5年期的6.x%到30年期1.x%吧，所以我高度不建議人做5年期，一年比人扣6%，我如何跟你交代基金+8%，但實際回報只有+2%? 

好了，如果我的客人，假設我已經了解到他的期望，或者大部分都是以上車，做任何超過18, 20年的計劃都有點強人所難，原因是一個二十歲出頭的人為何要做一份供款三十年的投資計劃 ? 退休? 儲錢? 如果我是希望用最快速的方法上樓，我應該要預期我要多久時間上車，預期都應該會花光所有積蓄去進行這個交易，所以合理地都不應該鎖他接近兩年的積蓄，年輕人做十年至十五年的投資年期就算了，那時你不過是三十來歲，買了樓生小朋友才想退休都不遲! 

20140717 從前剛入行可以樣衰到幾盡

錯誤，可分為兩樣，第一樣是技術上的犯錯，意味在事情上因為經驗、狀態以及環境導致事情出錯，無論在新人或者在老鬼都會出現，只是多與寡問題，套用在自己身上，例如在投資決策上失誤，招致不太必要的損失，又或者在行政上文件填寫上操心大意，影響日後保單運作。

第二樣是道德上的犯錯，在心態上不是站在客人立場之中，又或者偏坦公司，一樣可以視為錯誤，舉例刻意對客人進行誤導，不少情況是教導客人濫用保費假期，明明答應上由灣仔上天水圍的車，但有人教你中途落車去做其他事，例如坐另一交通工具，而當中已付的車費是收不了的，所以教唆客人作出無關的財政決定都是犯了道德上的犯錯。

一般而言，技術上的犯錯一錯再錯，都值得比機會，始終每個人天資經驗不同，只要改過自身就可以，最多無人再用他，但道德上的犯錯就似是貞操一樣，錯過了就無法修復，被掀發的話，輕則處分開除，重則是刑事行為。

曾經自己犯過一次好離譜的mistake，大約在我入行幾個月的時間，有一位朋友向我買一份關於工作旅行的保險，由於遲遲未知她出發的時間，說機票未出，於是我就放下，結果有一天，我想起要跟進她的情況，誰不知她剛好出發到另一個中途站，她以為我已經幫她搞了保險，但她一直無給我一個確切日期，當時我真的嚇呆了，旅遊保、工作假期保險最遲購買的時間是登機前一刻，正確是入閘前都可以買，所以我已經不可能幫她做什麼。

但working holiday保險結果之後如何呢，我就出機票錢請她回來，由於她意識到自己都有一個責任去告知我日期，而我當時又無及時跟進，所以好好地大家都分攤了該次完全不必要飛機錢，讓她給家人完全意想不到的驚嚇(喜)。

之後我發誓不可再如此，我容許自己犯一次低級錯誤，這不是機票的問題，而是不想再樣衰，始終我都覺得有負於人。

20140705 PACO 精選基金組合 2014第二季

建議閱讀昔日舊文 :http://wealthsaver.blogspot.hk/2014/03/20140324-paco-2014.html
20140324 PACO 精選基金組合 2014第一季

3個月表現

6個月表現

引用Buffett所說，「我寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤」，現在的增長是合理的。但好似有點輕而易舉，這個時候似乎有點危險，或者是時候放棄一些收益得不錯的地方。

關於我今日的投資組合以多頭、多元化的基金見稱，其實有一個故仔，大約一年多點的時間，我有一個朋友的媽媽把她在AIA的基金交由我打理，當時她希望我做到「搵多d」，幫手盡量爭取利潤，結果當時進取又過份自信的我把幾乎所有戶口錢，轉到一隻單一地區上，初頭兩個月依然勢如破竹，所增長的接近10%以上，我仲跟她說profit足夠一張來回歐洲的機票錢。但每一個市場都會有其盛衰，在往後幾個月時間倒退近20%，那一個時候的我晚晚失眠，儘管我大約知道前境是如何，至少基本面極好，一定會上回來，但問題是事前，我沒有必要置別人的錢高風險的狀況下，何解要人陪自己坐過山車呢 ?

今日那個戶口的錢都以凌厲的升勢上回來，但我得到一個教訓，與其研究某一隻絕頂基金，不如找十隻一流去分散風險，至少我不用再猶豫如何向人交代我為何看好單一基金，亦可以安心一點靜看十個基金經理如何幫我管理投資。

如果有時間真想把一個投資machinisim去打出黎。

20140701 7.1 每一個上街既人其實都好叻呃自己。

係7.1 每一個上街既人其實都好叻呃自己。
我咁評語無貶意，或者聽埋先。

我地會以為真普選會按時出現。
我地會以為白皮書會狠狠地收回。
我地會以為政府會聆聽我地叫口號。
我地會以為我地黎緊既香港未來會更好。
我地會以為fb share 張相可以顯示到我地幾關注香港。
我地會以為其他人會被我地感染去相信今日政府有佢自己政治agenda。


實情係政府用了9,2000這個數字去告訴我地行到身水身汗，滿懷熱誠都係無差用。但幾辛苦，如果值得做有得唔做咩? 有人會放棄救愛的人，應該不會吧? 你確定這樣下去我們孩子會過得好?

你問我，會唔會開始有少少驚個政府，我都唔係出身優越的人，只是個公屋仔，識既野只限讀果既書同做緊既野，但原來都好夠，你看甘地、馬丁路德金到今天那個黃之鋒的青年人，佢地同我地做既野都係一樣，只係簡單地把不滿的事撥亂反正。如果一日你屋企引而自豪的書架比阿媽把全部書變成同一個諗法既書，睇得多長遠危害自己，你都會掉走佢，放返其他書掛，那怕你幾明阿媽係阿媽。

我地不應該用fb消費左我地洶湧澎湃既生命力 !
我地仲有好多好多事情要做，至少今日我發現我原來仲有好多空間 !

雖然我地用了一整天去呃自己，但我地仍選擇相信大家做緊既野好有意義，我仍然選擇相信一天香港走返我們大家希望的方向。

或者最後一日我們會輸，仲要輸到入哂肉，但由92000依個數講返公投違法，仲要暴力通過惡法令我覺得依個對手好廢，唔去同佢打過係一種侮辱。

今晚用我一生人最敬重的偉人之一Mother Teresa去鼓勵自己及身邊的人 ，「上帝召喚我不是要我變得成功, 而是要我成為信實。」如果一個人甘心為利益妥協，把世上最美好的價值都置之不理，那是他個人的選擇，而不是值得鼓勵而稱讚的做法

20140623 世界盃主辦國在股市上有沒有優勢

世界盃正正打得火熱，自己本來以為只有雄性動物才會半夜三更去睇波，誰不知一些女性朋友(連括女朋友)都會用各式各樣的方法留意賽事，有次打開女朋友家的電視，我正在觀看海洋動物的紀錄片，覺得十分過癮，誰不知走過來的女士問可不可以看世界盃精華，那一刻我才知世界盃不是男人獨享的玩意。

可能有人會好奇主辦國在經濟上會不會於近來特別突出? 實體經濟拖動股市表現，巴西作為今年世界盃主辦國，在賽前大家都為世界杯基建而擔心，國內很多經濟指標都令人失望，物價飆漲，彭博社報導巴西央行每週例行調查顯示，經濟學家將2014年GDP成長預估自1.44%下修至1.24%、2015年自1.8%降至1.73%，雙雙創下有紀錄以來新低。

再看看投資者過去壓注在主辦國的表現，由1994年到2010年，世界盃主辦國在世界盃期間以及後一年，相比global的情況其實無太明顯優勢，跑輸大市的機會都不低，要大幅跑出其實只有德國跟美國才做到，單靠這些數字，我們很難定論去說世界盃主辦國會如何拉動經濟，但幾明顯一個事實，世界盃主辦國在即年及其後一年的股市上都沒有太大優勢。

 如非特別鍾情巴西或者看好幾年後的奧運，其實應該及早抽身巴西市場，世上的市場多的是。

20140623 各地退休金資料 新加坡中央公積金供款33%

新加坡：Central Provident Fund 可調動供款最靈活

新加坡與香港經常互相競爭，但前者的Central Provident Fund（簡稱CPF）退休金制度卻較本港的MPF早近45年成立，更是亞洲歷史最悠久的退休保障制度。CPF的制度較本港MPF複雜，個人帳戶一分為三，供款除可用來投資外，還可作置業或用於醫療等，但須於55歲退休後保留一筆最低存款，以保障60歲後退休的生活。不過，由於CPF由政府全權主導，可將供款作投資的範疇不多。

供款隨着年齡遞減

CPF的供款比率達33%，比例屬全球最高，其中僱主須供款20%，僱員則供款13%，供款會隨着僱員的年齡遞減，而僱主供款比例亦會逐漸下降，但仍為企業帶來頗大負擔。徐燦傑表示，CPF制度除可讓供款人於年輕時多作儲蓄外，還可吸引企業繼續僱用年齡較高的員工，以紓緩近年結構性失業的情況。

美國：401（k）退休金計劃 自願性質只供私企

身為世界強國的美國，其退休金市場是全球規模最大，有多種退休金計劃，其中以401（k）計劃較受當地人廣泛選用。401（k）計劃是一種延後課稅退休金計劃，由於美國政府將相關規定列在國稅條例第401（k）條款內，故以此得名。該計劃只提供予私人公司的員工，現時私企中便有60%僱員參與。

不設下限自管帳目

401（k）計劃屬自願性質，不設最低供款，只有供款上限15%，換言之，僱員可自行每月把薪金比例的1%至15%撥入個人退休帳戶，選擇由僱主挑選的金融機構所發行之投資計劃，帳目並由僱員自行管理，適合一向崇尚民主和自由主義的美國人。

中國：基礎養老金 「三合一」包含社保

中國基礎養老金制度是由社會統籌帳戶、個人帳戶及全國社保基金這三部分組成，最初推出時，主要由企業供款，後來才加入個人帳戶制度，令僱主和僱員雙方共同承擔退休金供款。至○○年，中央成立了全國社保基金，基礎養老金便再包括政府公共資金。

全國社保基金是國家養老儲備基金，由中央政府撥款而成，用於彌補退休金收支缺口和償還部分轉制成本，並由全國社會保障基金理事會管理，投資範圍包括股票、債券、產業基金和銀行存款等。

僱主供款遠超員工

至於社會統籌帳戶為現收現付制，企業須為員工作有關入息的20%供款，而個人帳戶則為基金積累制，僱員須每月將有關入息的8%作供款，個別地方縣市供款比率則為5%。徐燦傑說，各省市設有不同退休金額保障，以北京為例，今年基礎養老金每月為1,830元，而企業退休人員金每月則達1,200元。