20150127 投資基金常見的誤解(上)

• 誤解1) 定期派息基金非穩賺 

近年比較多人問的問題就是，市面上多了一些標榜每月派息，年息率可達5%至8%左右的基金，他們覺得這些基金好像是穩賺，但真實情況是，這些基金持有的資產主要是一些環球高息股票及債券，雖然它們的派息是會高一些，但股票始終是可升可跌的資產，而高息債券的風險更會比一般投資級別的債券高，所以在市況不好時，基金內資產價值的跌幅可能會多於派息的收益。

例如一隻固定派年息5%的環球股債收息基金，在過去一年，市況沒有大升或大跌的情況下，如沒有提取利息，讓利息在基金內滾存，總回報只有2.81%，如收取利息，基金價值過去一年更跌了2.21%(圖一)，所以這類基金不是穩賺的，在大跌市時風險亦不低，而投資這類基金時亦不要因為打算長線持有而不作理會

• 誤解2) 以港元報價或仍涉外匯風險

投資者看到某隻基金有不同貨幣的版本，以為買美元或港元的版本，便可避開外匯的風險，但其實那只是用作報價的貨幣，如果基金持有的是非美元的資產，資產的價值亦會受匯率升跌的影響，例如一隻投資日本中小企的基金，雖然去年第四季日股回升，但因日圓下跌，這隻基金的美元和日圓報價的版本過去一年都跌了大約7%，如想避開外匯風險，可選擇設有外匯對沖的版本，這個版本過去一年升了3.74%(圖二)。