20141229 客套回答的工作問題

每次遇見人，經常被人問及「追數辛不辛苦」作為他們的開場白，不過2年多都有了，自己都不知道怎樣答，極為傷腦筋。

坦白說，我由入行十個月開始後，工作就沒有太大壓力，原則上有沒有給上司捽數的經驗，所以日常工作完全沒有那種「不行了，我要追數好忙，非要做到某個quota」的感覺。當然有時都覺得自己太疏於尋找新客戶，所以定期以高頻的方式一次找一大堆約見。不過我的情況，好多時都是別人問及，被動地得到生意為主，我不會在迫在眉睫的時候才去工作。

但是，每天是不是很閒，感覺倒沒有這件事，幾乎每日自己都在忙，可能是某個客人生日，要去約他食飯聽聽他近來有沒有再在公司跟人過不去，跟人談談她的小動物最近得了什麼病，被邀去出席什麼飯局，又或者要處理大家都不會有興趣的事。嚴格來說，單單回到公司處理行政工作都非常不閒。不過要對別人一一說明都非常不容易。

所以都是客套地以「近來都理想，我會繼續努力」去適當地回應。

有時候我都會幻想自己30歲往後的生活，會是依然好像現在的狀況嗎? 會有一大群下屬跟自己謀生嗎? 但愈想愈無謂，我除了自己的升學、財政可以控制外，幾乎任何事都要由上帝安排，那時我仍會吃味道重的食物、會成為車主嗎? 真是有必要去計較? 每當去到一個人生關口，身邊的人就會給自己一定壓力，想起都感覺好不安。

如果我真的是有時間，在半日的空間下，我會選擇自己跟朋友去行下山，如果是晚上就是約朋友去飲飲紅酒，但生活那有那麼理想，有時都是在等機會，不可以刻意安排。

20141228 壓倒性文科人

如果世上所有事都簡單地分成文科及理科，愚蠢的我應該屬於天生文科人，我本來就非常不憻長去處理數字的運算，好多時都是看見電視報導科學大發現，例如上帝粒子、粒子終端機等，都會讚嘆世上有些智商真的好高，跟自己有一段距離，從少都沒有對理科有興趣，除了小學時對恐龍、昆蟲的漫畫有過強烈的求知慾，但都只限分辨種類。

但幸運地，自己文科諸如天文地理、中西歷史、政治社會都有濃厚興趣，但基於自己的英文不足以考取個人認為文科的一流科目法律系，所以在中學時一心想只要在中大或港大中選擇一個文科、社會科學系就可以，但自己對當時酒店管理的又一些嚮往，於是我第一次聯招放了中大酒店管理、理大酒店管理之後才是中大地理，望見當時天水圍問題，我想過成為一個城市規劃師，但顯然我的理想最後不過是一廂情願，我到了第一次聯招選擇中，連一個面試機會都沒有，結果我第二次排列就放了中大地理到浸大地理，第三已經忘記是什麼。



可是到了開始有點見識，對油畫、中英詩詞、古董開始產生興趣，如果去到書局都會抽時間拿起名家的點評介紹，感覺自己就和當時創作人或者古人一起生活，開始欣賞他們的思考，特別對一些古代名畫創作背景著迷，最起初是Vermeer會畫「戴珍珠耳環的少女 (girl with a pearl earring)」?那位少女是什麼人?和Vermeer有什麼關係，這幅畫影響到什麼人，明白感覺世界好多創作都和感情，特別是不可告人的關係而開始出發，然而詩詞歌賦之博大精深比，更令自己感慨人的思想豐富多姿，不是只可以數理可能簡單表達。何解詩人卞之琳可以憑幾個字令自己陷入一個意境，似是描述風景，卻又隱含人情世故，引申出無窮的媚態。

《斷章 》
你站在橋上看風景， 看風景人在樓上看你。
明月裝飾了你的窗子， 你裝飾了別人的夢。

意蘊豐富四個字似是為這首詩而建構。

幾乎所有藝術都有一定重量，只是不一定有人懂得欣賞，就如同世上沒有一個人完全不可愛，只是有沒有人發現他可愛之處。

20141225 人情味

古巨基有一首中古歌，名叫「小小意思」，在樂壇根本毫不起眼，但這首歌幾乎是我工作時原動力(是不是很誇張?)，但沒有這樣啟迪人心、治療心靈的歌，確實是人生的一個損失，我之所以認識造中古歌，都只是因為一位前輩在facebook分享，一開始聽就好有感覺。

附上youtube :

歌詞無論是聽時以及聽完都感覺好窩心，

「呈獻小小意思來搏一絲笑意　 在那小事上極盡奢侈 願這關懷能無微不至　 猶像最小心眼那天使」
幾乎事無大小，每件事都要表現得關懷，而且有時要用浪費自己的方式去成就別人，說起來偉大。

「呈獻小小意思難免不好意思　若你心裡替我留位置   不需要特別鄭重被掛住　隨便放於一角也可以 總有用處」

如果一個人不強求在別人生活上扮演重要位置，被人隨意投閒置散，但重要性就似四字成語一樣，要用到時就需要掛在口邊，其實已經很心滿意足。

其實人到了某個歲數，有人情味不會事事去計算回報的人，其時已經如中古物。

20141216 AFP過關心得分享

AFP 顧名思義，Associate financial planner，認可財務策劃師(基礎級)，叫得Associate當然低人一級(仲要有一段水平)， 在新制下，第一級是AFP資格認證，第二級是CFP 資格認證，再細分一級及二級，完成兩個階段才可以認證。

由第一日入行開始，我就立志做CFP，服務廣大人民的財務需要，專門為人提供理財計劃，AFP只是中途資格，無實質含金量。

如果持有大學學位，豁免AFP資格認證教育課程，因此我拿著3本課本自修就去考試。

明顯地，作為一個純文科去考財務FINANCE野，一個字講哂 : 九死一生，去到考試之前，先決條件就是玩好部財務計算機，明明在電腦或者IPAD一按就出的數字，你需要拿出計算機篤出不同公式，當我開始上手時，我就知道咁考其實好易肥。

我好怕不合格，浪費二千幾元考試費，又要我重新溫書考過，你估考試唔洗溫咩，見客都要預備presentation比client，之後我就上網尋找良方，結果令人沮喪，試是有人考，但無太多會在網上分享，誰不知我找到一個人叫desmond，他本身有一個理財的blog，好有趣，他會分享自己如何征服CFP考試，我心想既然他可以征服更高級的CFP，AFP又會是什麼難事，我參閱了他意見，決定用一些參考資料幫助自己，往後我們更加成為朋友。

以下是我需要預備的物資 :
-模範試題(由IFPHK提供，題目不多，做完就無。)
-報充資料(我上司鼓勵我多讀，反而正式書本當reference 就算，三本野簡直恐怖過醫科書)
-坊間的題解(這個是一個天大問題，坊間有講CFP題解的書，但AFP暫時恐怕只有一本叫AFP備試300題解，為了過關我就連CFP涉及到AFP的內容都吞下肚)
-一個教用各種計算機的網站 (開站的好似是一個中學阿SIR....臥虎藏龍)

經過我反覆操練其實都是信心未夠，所以我再上了由IFPHK提供的複習班，encore了兩日，
接著就是等考試，應試3小時，由於我早計過時間，而且我估計一百條題目最多應該可以錯20條，時間都好充裕。是次的合格率是74%，54人應試，40人合格，14人不合格。

20141208 人無完美

人無完美，plan亦無完美。要找到一份合心意的理財方案，談何容易？

有一個朋友委託我處理他小朋友的保險、教育儲蓄計劃。本來相安無事，這位朋友就再叫我去處理他媽媽在十六年前實行的儲蓄計劃，計劃的名字非常陌生...不是我這一代新人會認識。

起初，見到這份計劃，我無太大感覺，只是客人媽媽千叮萬嚀，都不可以讓朋友提錢出來。這個要求我理解，怕他不小心洗多左。間中見面，客人都在我面前數落那位幫他投保的前輩，但念在同行之間無必要互相攻擊，一般情況下，我素來以事論事，個人不太想鼓勵任何人作出攻擊，正所謂他朝君体也相同，你去攻擊別人，可能終有一日自己背後都被人批評。

次後我收到發過來一封信，什麼來的，原來是「扣除保費選擇 - 保險利益說明 premium offset option」，簡單講持有人有一個OPTION去以積存的利息去繳費。不睇由是可，一睇把鬼火，繳終生的計劃聽同事到多，但實情回報是如何，真是要睇過先知。剛好完成另一個儲蓄理財個案，隨手把兩份比對，回報不用拿去計IRR，單看數字都發現差天共地，心諗搞咩鬼....

世上有些事，本來不吸引，但可能經某人吹噓推薦，單車都可能變摩托。我特別欣賞那些不算口才外表好的人，長久之下這些人往往有驚喜，感覺上更貼近現實。事實上如果一些人做生意只為自己往後的報酬，而可以埋沒良知，工作又哪有可能受到人欣賞稱頌。



鄭欣宜 - 無人完美 
歌詞 | Lyrics：
主唱 | Vocals：鄭欣宜
作曲 | Compose：
填詞 | Lyrics：
編曲 | Arranged：

無人完美　無人如己　何妨容納雙方對比

無人完美　原來距離　會叫你悟到這真理
你若有你的道理　沒絕對勝利　如能共處叫心裡歡喜
無人如你　然而除非　你看到另一位自己
無人完美　原來距離　會叫你悟到這真理
試問我也不是你　若要去相比
唯獨是要看清楚一點　這個你

誰在你眼裡看到　會察覺那未曾望得到
同樣我眼裡看到你　哪會有著同樣角度
如若你試看我眼裡看到你　便明白我的一套　其實很好

無人如你　然而除非　你看到另一位自己

無人完美　原來距離　會叫你悟到這真理
你若有你的道理　沒絕對勝利　如能共處叫心裡歡喜
無人如你　然而除非　你看到另一位自己
無人完美　原來距離　會叫你悟到這真理
試問我也不是你　若要去相比
唯獨是要看清楚一點　這個你

無人如你　原來距離　會叫你悟到這真理
你若有你的道理　沒絕對勝利　如能共處叫心裡歡喜
無人如你　然而除非　你看到另一位自己
無人完美　原來距離　會叫你悟到這真理
試問我也不是你　若要去相比
唯獨是要看清楚一點　這個你

20141203 港人理財態度保守:六成持現金不投資

友邦委託獨立市場研究公司於今年10月進行網上問卷調查，成功訪問500名年齡介乎20至59歲在職人士，了解他們的理財習慣及取向。

僅半數人有儲蓄習慣

結果發現，雖然有八成人識得積穀防飢的大道理，但只有半數受訪者有儲蓄習慣，兩成人形容自己是「今朝有酒今朝醉」，35%更是「月光族」，每月都將收入花光，甚至入不敷支；而受訪者的理財態度亦傾向保守，近六成個人的資產是以現金存放，或作活期和定期存款，其他資產分配依次為20%購買投資產品、14%投資物業，參與儲蓄計劃的則只有5%。

投資理財產品的人不多，但參與炒賣活動的人卻不少。有27%受訪者，即每4人就有1人表示曾經參與炒賣活動，當中最「熱炒」就是電子產品，有23%的受訪者曾炒賣，其次有4%炒賣演唱會/戲劇門票、3%炒賣名牌手袋 / 銀包、2%炒賣波鞋；也有18%人有作另類投資，主要為錢幣及郵票等，亦有5% 曾轉售境外免稅貨品，即俗稱「帶水貨」。

不過，即使有購買理財產品，不少受訪者對個人投資組合的回報情況竟「矇查查」。

近七成人不清楚個人資產組合於過去一年的回報表現，67%受訪者表示是自行決定投資策略，75%不會就理財或投資問題尋求專業人士意見。諷刺的是， 若時光可以倒流，有近七成人表示會改變投資決策， 有26%表示會增持低風險及回報穩定的金融產品或投資項目，另約一成人希望找專業人士協助財務策劃。

此外，有近三成受訪者曾借錢投資，最常見是銀行或財務公司的私人貸款，其次是向家人借、以信用卡透支或現金套現；另有約三成市民會向家人或伴侶隱瞞投資賺蝕，有近兩成人會「報喜不報憂」，賺了才跟家人分享。

三成人稱發達憑運氣

調查又顯示，今時今日市民心目中的「第一桶金」，平均金額為200萬元，但96%受訪者仍未擁有，而流動資產在100萬元以下的則有36%；若賺到第一桶金，最多受訪者表示會買樓，其次是儲一筆錢作應急用或用來退休。

至於致富的途徑，有36%市民認為可透過購買理財產品達成，認為應投資物業的也佔25%，有三成人直言只能靠運氣中六合彩。

20141129 青春猶如方糖

2003年有一套港產電影，名叫《六樓后座》，先值得留意當時的林嘉欣是我最喜歡的林嘉欣，比起男人四十的她，更合24歲的我口味。當中有一個經典的讀白，由阿旦讀出，值得慢慢細味。

「青春猶如方糖, 係嗎?
有棱角o既，易碎o既，荒唐o既，甜蜜o既...

呢種甜蜜，係要親身用舌尖o既熱量先至能夠融化，能夠品嘗
你總唔能夠隔岸觀火

人生總會有咁樣o既一個階段
一個做乜野都快樂的階段
一個講乜野真誠的階段

佢地可笑，也可愛
笑佢地，皆因我地曾經荒唐過
愛佢地，因為我地亦都曾經甜蜜過」

自從出來工作後，人似乎就開始失去青春的徵號

會不會問問自己，你生活會猶如方糖有棱角、易碎、荒唐、甜蜜嗎?
幾個形容詞居然愈來愈遠離自己。

似乎今日對人生的味覺都可能因為各種原因，導致長期麻痺，呢種甜蜜有多少人到三四十歲還有? 再說 : 一個做乜野都快樂的階段，一個講乜野真誠的階段，這個形容可能到今日聽起來似天堂又烏托邦，但我們17 , 8歲一定經歷過。

去到今天，又有多少人可以完全地真誠，你又不會當佢硬膠一件?

從前玩「真心話大冒險」，跟任何人玩上來，感覺似是食生菜，但換到今日，是不是還會有心情堅持參與這個遊戲? 還是今日的我們跟朋友已經在追求另一種的交往?

青春，可笑也可愛一點沒有錯。

20141124 轉agent

很耐之前，我曾經被客人轉過一次agent，雖今天重歸我名下，那時或多或少都點不太開心，事關過去只有人轉比自己，從未有人轉走。

當時有一位本來不認識的客人，由我原有客人介紹，誰不知她媽媽跟我見面後，反覺得我為人不可靠，所以不想女兒向我投保，然而個女信我是好的，可被信任，同時主動介紹生意給我，所以她決定要私下都和我投保，再用一些方法不讓媽媽知道，由於我認為女兒有經濟能力，又是為家人，只要她願意我都可以幫她。

但當媽媽發現之後就不滿，找了認識的一個中年媽媽輩agent把保單轉到她旗下，我明白這位媽媽操生殺大權，那怕客人作為付款人，原來沒有實則話事權，雖然被轉了，我認為都不涉及利害，反正日後有什麼事，我都可以照顧到客人，轉跟不轉只是形式上的問題，客人有事都是會連絡我先。

可是一件百思不得其解的事發生，那位中年agent，竟然指同公司的產品不好，反向我客人推薦另一個計畫，當時客人都好聰明反問那位同行她原來的計劃有什麼問題，我猜那位同行當刻應該都尷尬，我有預感這位媽媽agent同客人都不會相處得來，那位agent太熱心推銷產品，沒有考慮對方需要，自然令客人媽媽心中對她觀感由「可信」變成「厭惡」，最近近期都索性叫女兒轉回給我。

作為一個年輕agent，即使讀了什麼書進修什麼，有時一開始都未必可以取得長輩的信任，唯有可以做，就是吸取教訓，自我檢討一下。

我自己後來更相信，如果輕言比人三言兩語給人帶走，那個人都不會是PACO的客。屬於自己的，如何都會回到自己身邊。

20141121 港女富豪冠全球擁900億美元資產

Wealth-X與瑞銀昨日發表世界超級財富報告，香港淨資產3,000萬美元或以上（逾2.3億港元、9.3億台幣）的超級富豪人數，今年達到3,335人創新高，但接近半數超級富豪的財富是來自繼承，都是「富二代」、「富三代」。調查又顯示，香港超級富豪中，「富婆」佔近四分之一，比例全球最高。

在這批香港富豪當中，只有55%是白手興家，另外45%的身家卻是靠祖蔭，即以財富繼承而晉身成為「富二代」、「富三代」等，這現象在香港特別明顯，白手興家比率較全球平均比率64%，低近9個百分點。

瑞銀財富管理北亞太區首席投資總監浦永灝表示，香港在60、70年代經濟起飛時期，第一代富豪在傳統行業有大量發財致富的機會，然而隨著香港成為較成熟的經濟體，不再以高速增長時，傳統行業的發達機會亦隨之減少。

除此之外，調查還發現，香港還有相當一部分超級富豪，是由大陸移民到港的「土豪」。不過，大陸經濟近年也放緩，以往產生最多富豪的行業，例如房地產和礦業等，賺錢的機會明顯減少，今後應該不會再輕易產生超級富豪，這將令移民來港的富豪人數也受到影響。

以此推算，在香港土生土長而又能白手起家的新晉富豪，人數恐怕不多，似乎印證了近年來興起的「拚搏不如拚爹」的悲觀論調。但浦永灝指出，在新興行業仍有許多發達致富的機會，特別是IT、互聯網相關行業，及高科技、設計和一些創意產業，機會反而愈來愈多。


負責今次調查的Wealth-X行政總裁林布期亦表示，香港「富婆」比率達26%，比起全球平均水平高出13個百分點。

林布期解釋，主因是職場女性數量越來越多，加上香港是不少國際機構總部的集中地，國際化的商業環境減低傳統社會對女性的種種掣肘，故香港女富豪佔比能錄得全球之冠，又估計未來女富豪比例會越來越高。

《2014年世界超級財富報告》 披露，今年香港的超級富豪人數於亞洲排行第4，於全球排行第13，總共為3,335人，較去年增加155人，增速是去年的近4倍。每100萬個香港居民中，就有超過460個超高淨值人士，比率較全球平均水平高出20倍。

20141114 第一次

最近正式幫一個客人完成自己第一個完整的retirement case。

2014年秋天，我領著一位客人走進了一Starbucks，一個關於退休的商談正等著我們。他一如以往穿Polo短袖衫及卡其色的長褲，用了約三個字去present完整的概念，他坐在沙發上陷入沉思，偶爾問我問題，然後呆呆地看著我，他露出了笑容
。
那個假日的上午，我第一次使用了三個寶庫去幫他規劃退休生活，他接受了我簡單的想法，他好清楚自己人生需要什麼，而無考慮做其他投資如物業(儘管的確有能力)。

這個option的概念會用三個寶庫去銷定他現有收入。

第一個寶庫是他銀行現金，永遠足夠他和太太三至六個月洗費如家庭生活所需費用。

第二寶庫是一些固定收入的工具，透過穩定的收益工具如保險及年金混合計劃，令他六十歲退休時，除了mpf之外，釋出一筆接近5年的生活費，之後他可以每年選擇支取部分，餘下的以一個可靠利率繼續滾存，一直拿到他和太太去世。

第三寶庫就是波動式的投資，由於這些收益工具是不保證，往後每年舉家是去歐洲、日本定亞洲國家，就要視乎這個計劃的收益，而當中的風險性需按年歲去調整。

他明白財務策劃不一定可能幫他家庭發達，但要往後安定下來，未來不確性要降低就要把風險清除。對一個面臨退休的他而言，變幻多變的市況，他似乎實在有心無力，無意去炒賣投機寧願做自己想做的事。

20141110 滬港通 : 一種手段去阻擋外國資金流入中國

如果有人問滬港通，港股會不會爆升，我會講 :



首先，滬港通是把外國資金作有管理地進入中國股票市場，容許外國資金可以更安份、有紀律地留在香港買賣(炒)中國股票。香港繼續作為中國金融市場的「澳門」，即是黑錢運到香港，就可用各種方法變成合法可用的錢，(例如地產及大額保險投資)，外國人可以在中國境外一個叫香港的地方玩資金玩到拆天，所謂一國兩制，香港金融幾亂幾多元，至少都不會搞到政府在中國市場主權地位。

接下來，中國政府就可以對人講自己市場國際化，高調告訴一班老外投資者，他們要買A股是何等幾方便，簡單留在香港買就得，不用費勁到上海，大家買賣完又可以去老蘭消遣，聽下去多體貼外資。其實，中國財金官員早明白外國人想找機會入內地做莊，用佢地嘅高超電腦及巨額資金嚟「舞」動中國股市。

所以口說開放歡迎外資，其實桌底一隻腳就撐開佢地。

理解中國政策背後永遠要從政府管治出發，滬港通是manage外資的政策，坊間以為香港同上海加強合作是一個妄想FF。簡單講，上海要香港的交易量幫手是非常不合理，大陸人要買港股 ? 本身就是piece of cake ，內地早有路數投資港股。

人生在世，莊閒要識分，以為內地人會寒天雪地連自己衫都唔著送件衫嚟俾香港人取暖，其實佢地睇唔到背後好多事情。

作為基金經理，當滬港通實行，重新配置中港投資組合是指定動作。港股比重會被加強嗎？可能性不大。

20141014 炫耀

炫耀是今日世代的通病，跟可卡因一樣，老讓人造成大腦失去理智
炫耀的是自己所具備的氣質才華，聰明的人覺得恃才自傲炫耀自己家族名氣以達到提升自己的關注度和被認可會讓人無法判斷哪個是真朋友，炫耀會讓周圍的人被迫引起對自己不必要的對比，不必要地讓人陷入被嫉妒中炫耀會讓原本可能和你成為朋友的很多人因為維護他們的自尊而遠離你，炫耀會使自己放大自我驕傲的感受而放鬆自己的努力炫耀會讓自己放鬆自己的努力炫耀會讓自己成為一個輕浮的人

所炫耀的事物如虛如幻，不是一直抓在手上的，屬於你自己的，要用自己的努力去配得擁有它。

20141012 口水多過茶不好惹

常言道 : 無事獻殷勤，非奸即盜

去到一些場合，有一些人特別喜歡派卡片，周圍認識人，跟你喋喋不休，最好不要去招惹，起初通常他們往往都有數之不盡的話題，之後無所不用其極地找出你跟他們之間的共同的關係，或者想方法把話題去扯到自己生意，背後結識總是懷有純商業的考慮，他們往後都會事後向你進行推銷什麼介紹什麼的產品而非跟你志同道合。

為什麼我知道，因為我都經歷過，而且都見不少這類人，一般他們都有未太大成就，無一些成功經驗，由於對自己的自信未夠，所以才爭於找機會宣傳，借題發揮，但這麼一來做法其實幼嫩，不太懂做人，又何來懂做生意?

世上有話叫有 " 有麝自然香何必當風颺  "，有需要自然會找你，或者引荐你，犯不用無時無刻招攬生意。

20141011 幾個費解的常見問題

1.  做醫療保險，應該先幫父母買定自己買?
假設家庭只有兩類人，不分年齡輩份，不分性別，一是生金蛋的鵝，二是被鵝生出來的金蛋，邊一個應該被保護先?

正常都會講生金蛋的鵝，佢在家庭上扮演的財政影響力非常大，如果閣下貴為家庭其中一支經濟支柱，但閣下父母的收入低於自己，於有限資源下，自己應該都先被insurances會被比較妥善，其次才是父母，反之亦然

2. 承上題，父母出事或意外的機會大點， 為何他們應該先被保障。
這個說法的確有一定道理，因為講機率，我都知我家母會大機會入院出事，但不好忘記，保險公司的精算部門已經按或然率計算好大家出事機會，父母既然風險那麼高，當然保險成本一定會反映在較高的保費上，同樣，年輕人平時都無太多機會入院，保費會不會高，或者天生不幸的人最抵買。

3. 平時聽人講，退休要洗好多錢，要趁一出來工作就來準備，仲要做長線投資 !
教這個Concept的人一定是salesman，錢是要儲，新春剛剛開始，就跟人講聖誕的事，好似有點言之過早?  生又要進修、結婚、置業仲要生小朋友，又或者做生意，三十歲亢根本無太多空間給你儲錢比退休的自己，所以做人實際點看最重要的人生目標個，好多時一些似是而非的洗錢概念都係理財機構希望鼓勵人放錢的套路，實際有無必要又是另一回事。

有機會再研究。

20141002 哈佛大學投放75年的大型研究計畫成果 － 心滿意足的經驗

The Grant Study is part of the Study of Adult Development at Harvard Medical School. 

1938 年，哈佛大學開始了一個名為「Grant Study」的大型研究計畫，經歷 75 年後，他們持續追蹤 268 位哈佛畢業生，觀察他們的人生際遇，試圖去找出人的行為與他們的健康、成就、壽命等之間的關係。 這個研究在 1980 年由 George Vaillant 教授接手，經歷 30 年後，Vaillant 教授決定把 Grant Study 的種種發現，寫成「Triumphs of Experience」一書，與世人分享。 本篇透過Business Insider 的搶先書摘將書裡面關於「幸福人生」的分析結果分享：

酗酒是被實驗所追蹤男人們與老婆離婚最重要的因子
“Alcoholism was the main cause of divorce between the Grant Study men and their wives." 

酗酒與神經官能症、憂鬱症高度正相關
it was strongly correlated with neurosis and depression 

酗酒加上煙癮是早期疾病與死亡的重要因子
 it was the single greatest contributor to their early morbidity and death. 

IQ 110-115 的人與 150 以上的人所賺取的最高所得並沒有差異
There was no significant difference in maximum income earned by men with IQs in the 110–115 range and men with IQs higher than 150. 

政治傾向與人生滿足感沒有任何關係
 Political ideology had no bearing on life satisfaction 

- 童年時與母親關係「溫暖」的人，平均每年比冷漠家庭長大的人多賺62萬港幣
 Men who had “warm” childhood relationships with their mothers earned an average of $87,000 more a year than men whose mothers were uncaring. 

童年與母親關係不好的人，年老後比較容易痴呆 Men who had poor childhood relationships with their mothers were much more likely to develop dementia when old. 

在職涯的後半段，童年與母親關係良好的人相對表現比較良好，但與父親的關係沒有影響 Late in their professional lives, the men’s boyhood relationships with their mothers—but not with their fathers—were associated with effectiveness at work. 

童年時與父親的關係，會讓成年後的人較不易憂慮，較享受假期，並且在 75 歲時有較高的「人生滿足感」，而這又與媽媽的關係沒有影響 換句話說，哈佛大學花了 75 年的時間研投入2000萬美元經費的研究發現，幸福人生的祕密，就是簡單5個字 『幸福就是「愛」』。
“The seventy-five years and twenty million dollars expended on the Grant Study points … to a straightforward five-word conclusion: ‘Happiness is love. Full stop.’ ” 

今日是不是體會了什麼？

維基引申 : en.wihttp://en.wikipedia.org/wiki/Grant_Study
亞馬遜 : http://www.amazon.com/gp/product/0674059824/ref=as_li_ss_tl?ie=UTF8&camp=1789&creative=390957&creativeASIN=0674059824&linkCode=as2&tag=linjamiecom-20

20140917 兩年工作回顧(六) - 龜兔賽跑

龜兔賽跑的故事得以家喻戶曉，它講出一個發人發人深思的道理，而我經常拿來勉勵自己。

當時間回到2012年尾，當時是區內資歷深的前輩以匪夷所思的方法，完成一個又一個的case，征服了aia其他區域，那個是屬於「他」的時代。在這個的王者身後，當打依然有三四個壯年的同事，他們各展威風；上一輩雖然不能夠再跟精壯的爭一日之長，但仍綻放夕陽之美。在新生代，兩三位位三十歲來的同事表現出新一代理財專員的風範，以fit馬姿態接連完成mdrt，在後起新人，都出現了三數名廿歲出頭的年輕人，當中一位同事更被寄望成為未來的理財界的一個新星。

那位同事，最被企望的新秀，有操守也有有拚勁，有責任感也有信心。要他用心幫客人？絕對可以，入職成績不錯。要跟同事溝通？也沒問題。在一眾前輩的身邊，他沒有被比下去，那時很多人都認為他的成就肯定會比任何一位同事高，因為他思想更細膩，做法更圓融，而且服從上司。

而我，一個走在鋼線上的新人，當時的我信心和拚勁都兼備，在保險知識雖然已經比入職時強，但都不是太有經驗，口才水平一般，同事不太喜歡我率真以及我一些好多出人意料的想法，在案件成交也是平庸，間中會爭取到一些大案件，但通常都不會成功。

在當時，誰可以繼續下去的成數會更高？毫無疑問是前者。當時我都要面對著同期新人的壓力，自己預期不可能相差太遠，當時我一個上司就描述他說話很soft，而我風格則很直，建議我學佢。但我心中只有一團火就是要工作，要尋找最合適方法去生存下去，所以我不認為他他跟我有優劣之分。

同樣我心底都是好欣賞對方，但無奈道確有不同，他沒有接納我一些建議，同學我學不到他一些事。

有一次機會，上司指出我需要尊重公司以及團隊，注意內部的人脈，這樣可以令我躋身更高的位置。相反，如果不行，我就會走下坡路，跌出公司前一百名新星的行列，直至完全消失。

「就像你之前的上司」他舉了例說明，一個我永遠引以為戒的離職前輩。

這個行業，有些人入行時就已經非常出色了，然而往後幾年時候，一切突然走到黃昏了。他不再是MDRT，不再是區內重要的成員，後來還離開了行業。

我相信這位上司的經驗，他一定會無條件地幫助我。我需要指導、被調教。

後來的掀及那位出色的同事，最後都因為個人的原因，選擇離開前線位置，退下來。每當我在公司感到孤單的時候，少不免會想起那時同期入行同事的一張相。

有時候，我覺得自己與他是個龜兔賽跑的故事。我雖然起步慢，入行時落後於他，但經過一些鍛鍊，至少依然站立得住，可以發展下去；至於他就為了兔子，在這場賽跑先吞落後。

20140917 兩年工作回顧(五) - 收入

關於收入，在保險當理財一直都是要靠自己，沒法假手於人。

我入行的時候戶口只有10000元左右，之後入行後由於沒有生意，弄致好窮好窮好窮，生活都要三餐都要壓縮成2餐，十個月後我差不多差欠別人已經幾千元，我那個時候都不知道可不可以生存下去，當然最後守得雲開見月明，否則都不能發展下去。

很多人都會覺得做保險都會騰達飛黃，這個我都不否認，但你一般不會接觸他們，一般他們都可能在行業做了很多年，有一個雄厚的人際網絡，不然只會跟一個一般中產的人。

我工作一般不太重視收入回報，我希望完全上帝給我的位份，收入當然可以是一種鼓勵，但我不會視它作為工作的原動力，我感謝我上帝從來都沒有令我有過著太豐足的生活，使我們眼睛依然可以有上帝，但同時它沒有令我過著貧窮的生活，至少我一無所缺，令我不會因為要維持生活而急於做case，我生活必不致缺乏。

如 聖 經詩 篇 23 Chinese Union Version (Traditional) (CUV) 23 （ 大 衛 的 詩 。 ） 耶 和 華 是 我 的 牧 者 ， 我 必 不 致 缺 乏 。 2 他 使 我 躺 臥 在 青 草 地 上 ， 領 我 在 可 安 歇 的 水 邊 。 3 他 使 我 的 靈 魂 甦 醒 ， 為 自 己 的 名 引 導 我 走 義 路 。 4 我 雖 然 行 過 死 蔭 的 幽 谷 ， 也 不 怕 遭 害 ， 因 為 你 與 我 同 在 ； 你 的 杖 ， 你 的 竿 ， 都 安 慰 我 。 5 在 我 敵 人 面 前 ， 你 為 我 擺 設 筵 席 ； 你 用 油 膏 了 我 的 頭 ， 使 我 的 福 杯 滿 溢 。 6 我 一 生 一 世 必 有 恩 惠 慈 愛 隨 著 我 ； 我 且 要 住 在 耶 和 華 的 殿 中 ， 直 到 永 遠 。

有時我在想，如果今天我已經年少得志，會不會影響到我的成長，他朝我又可不可以鼓勵到明日類似我情境的人呢?

20140916 兩年工作回顧(四) - 可靠

可靠，一詞經常被人連繫到男人。

正所謂，男人靠得住，母豬會上樹。

一個女人找個伴，有吸引力、工作好、有家底，其實都是一些條件，最重要是什麼，心水清的女人心中有數，就是一個男人甘心樂意去為女人付出，即使不甘心樂意，至少都願意犧牲自己去為個女人。但問世間，如此好的男人，又有幾多個? 但人絕不是一貫不變，而是會改變，會進步，有人三十歲做到、有人四十歲，有人一生都不能夠做到，有人中途變成壞人。

常言道，別人去背後講一個人，通常都會講「這個人靠不住」，如此說這個人幾乎可以被判死刑。出來工作以後，一方面自己要成為一個可靠的人，做事讓人安心，比人靠得住，另一方面，我又不斷觀察別人，什麼人靠得住，一人可以擔帶什麼大事，什麼人靠不住，做少少事都這個又那個，別人是會放在心中。

可靠的人最叫人放心，但身邊又有多少人給予到人百分百的放心感覺?

20140915 兩年工作回顧(三) - 清純的人

有一次黃秋生在節目中，指影壇好需要顏卓靈，似清泉的人，我不知道是不是影壇黑暗，所以顯得出道未幾的顏卓靈似清泉。但有一樣事情好真確的，人都是喜歡簡單透徹的事，底蘊太深導致人摸不透的人，都不會受人垂青。

聖經曾經講過什麼人可以最能夠接近上帝，答案是像小孩的人，在職場上似一個小孩是一件困難的事。工作於社會，現實的世界難免令我們接觸到很多世俗的知識，不論是管理，行政，交際，各行的專業，往往各種那樣都是種學問，不學不試，機會就會流到肯做肯試的人上，常言道，知識愈多，煩惱愈多，學習到他們確實有助自己更上一層樓，但同時好容易教人迷失，失落在各種不同的前人成功的經驗上，教人忘掉了原本自己出身時的初衷。

當我們一天開始有些成功經驗時，同時就減低了我們對事物的好奇心，因為開始以為自己的方法是較為優勝，其他方法都是次等，但原來一切一切從來都沒有優劣之分，只是風格的問題。 一個職場新人未有一套個人哲學建立到出來時，時常都會在小孩及權威之間遊走，一個時候變成一尊佛，萬事處之泰然，一時又似小孩，充滿著好奇又有一絲驚惶。

如果按聖經的說法，我們要學像小孩單純，專心做一件事，上帝就會迎他們來到身邊，或者我們在世用這種方法，或者會比雄心壯志，要闖一番作為的人更為出色，

如果一個人現實中成功非常，但郤活到似小孩一樣思維的人，其實不是有意思過腦裏思考著各樣利益的人嗎?

20140915 兩年工作回顧(二) - 朋友

常言道，做保險無朋友，入行會即斷六親。

如果有人講「我當你係朋友，你竟然今日Sell我保險?」，那位同行應該反問自己是不是有些地方做得過火了

問這條問題的人，相信本身對我們這個行業有一定偏見，試問哪個人會真是沒有朋友，如果一個人做保險理財做到沒有朋友，又何來可以會長做長有業務，我都好奇想知沒有朋友的生活是如何渡過?

但是，空穴來風未必無因，未這句說話深入去看，某程度上是對的，這要視乎那個同行身處於什麼階段。初初入行的人總比人感覺好「cher」，做朋友倒可以，錢銀的事還是不要談，免得傷感情，一切歸因都是認受性的問題，大多身邊的人一時間都不會馬上能夠接受你的身份。

當保險理財，即使考了CFP都好，面對新客戶同樣有一定程度的困難，這不是單單一開始在職訓局考幾個試，別人就會願意比生意，在工作層面上的交流，特別是涉及錢銀，需要更深的信任，無論是從傾談流程的第一步，以至促成交易之後的跟進，朋友都會把閣下的過去以至今天放在心中，如果一個agent / financial planner心中只有介意生意的得失，而無展示易地而處的同理心，進一步去考慮對方的需要，任誰人都會敬佢而遠之。

朋友這回事，如果每個同行都儘可能當身邊每個人都是一個正常人，而不是客人，沒有推銷的心態，相反採用先關係後了解，之後假以時日必定有機會邀約，我相信沒有人會抗拒這樣真誠的人，至少好肯定是，朋友圈子中，幾百位朋友當中總要有人是醫生，有人做理發，有人當會計，同樣這圈人當中總需要識理財的專家。

20140910 兩年工作回顧(一) - 紀錄

過去兩年，我一個月平均會跟40個人發出邀請他們跟我私下見面，目的是要跟他們討論他們理財方面的事。

一般來說初初工作早期會比較多，就好似一個獵人拿散彈槍向天開槍一樣，你根本不會知道有什麼收獲，但經驗告訴這個方法是新人最值得做的方法。

但隨著工作都愈來愈穩定，創造到一個比較穩定的客戶基礎時，我意識到自己暫時應該是20-30歲這個客戶年齡組群比較出色的一個，我就於是在客人素質這方面作出的嘗試開始要講究，什麼人不會找，什麼人一定要找，通通用一個系統去幫自己。

那些成功又願意成為落實一些計劃，平均一個月正常會有3個，因此一年36個，兩年就是72個。因此今日跟我業務往來的朋友就有70多個。

過去根據紀錄，兩年我合共處理了2000多萬的危疾人壽，有一個朋友說「我自己都有一百萬人壽啦，那麼你就只有20個人客?」，我紀錄不是不太值得高興，始終危疾人壽的成本高過人壽一兩倍，如果把所有危疾人壽換作人壽，合共四千萬的保額都會有。

投資上，由於見識了一些情況，我都做得好小心，一些理財質素或者財政條件不是太好的人，我會建議他們做其他方法，而不是拿錢給我去做基金，今日可以由我去調動的基金都有90萬。

上年8月有一套日本電影叫字裡人間，說的是一個年輕人投身出版社，被委派到了修編一部連埋「潮語」的辭典，一做就做了15年時間，與辭書編輯部的編輯們一起沉浸在辭典的世界中。當時我一個去看，看著看著那個叫馬締光的主人公，他不斷地老，同時那部解「潮語」的辭典又即將出版，當修正那刻，全職跟part time全人一起趕工，那一刻講到完成校對，全人類高呼時，我個人看到實在太感動! 我當時對自己說，我都要做到好像他一些成就， 那怕是無數的小紀錄，就透過這些小紀錄就達成一些成就。

20140828 說理好幫手 - 風險評估矩陣 risk assessment matrix

最近要花費時間去溫AFP，皆因下月中就要應試。

當中讀到一個risk assessment matrix，中文叫風險評估矩陣，我認為有助理性的人去理解風險。

無論一個人認不認同自己風險的損失發生，人類主觀認知和客觀存在都有一個差異性，個人可不可以對風險有一個全面認知，坦白說要在乎個人的知識及經驗。例如一個人對死亡的認知，二十歲跟四十歲的人預料一件事的結果都會有好大分別。當一個人對可能性的風險存有陌生無知的理解時，這是不會影響客觀存在可能性。

從個人保險學上，由於各類型風險的無處不在，諸如傷風感冒，行路仆倒以至入院危疾，以至非預期提早的身故都好，其可能性都會隨年齡、工作、健康狀況而有變化，因此一個人當要考慮使用保險去減輕經濟損失時，一定不會對所有風險事情投保，不幸地，很多人在保險concept認知中會傾向對危害發生的機率高進行投保，例如以為要對傷風感冒投保最為化算，原因是他們認知上這是最有機會發生，但如此思慧考慮其實不太明智，原因是這思路忽視了發生的嚴重性，試想想，正常沒有併發症的傷風感冒對一個人的嚴重性其實非常有限，我們可以輕易使用自己能力解決，但危害問題大到是需要動手術的大病、非預期性的停工，危疾死亡等的嚴重性往往被人嚴重疏忽，人很自然在生活中不會去想負面的事，特別是完全無法以一己之力招架到的事，消極的人會刻意保留風險，結果損失會完全由自己或家人去承擔，一個悲劇(或者勵志故事)可能就會上演。

財務策劃師提議一個人做財務安排去解決這個憂慮時，必須按客觀的需要去分優先次序，但有時客人主觀未必會同建議一致，低水平的財務策劃師或者非理性的客戶之間的negotiation，往往轉而陷入推銷與拒買的無聊環節。

無論如何財務策劃師都是只一個咨詢顧問，溝通過程時作為一名「主動的聆聽者」。

20140817 Personal Logo 設計過程

一間長期經營的企業，一定需要一個比較decent的logo
「PACO」一個字可能未有話太多傳說級的成就，但長遠我相信自己係行業都佔一席位
於是我參考了一些 BIG 4, 以及比較知名的機構 like hsbc , 高盛 even facebook的logo
他們給我的感覺都好好

我認為在香港做財務策劃應該都是以保險策劃為主，其他的市場未必是最有把握
於是我腦海馬上浮現 就是Umbrella !
佢係同保險世上最相似的物品，平時是無用之物，要用時就會需要的物品
雨傘既然符合到所有基本性質，所以我一定要用傘作為LOGO之一

FINE! 我馬上弄一個。

第一階段，單用小畫家就輕鬆完成初型
feedback : 我找了幾位不同行業的人及客戶給了意見
「好似 JACO 字 多過 PACO」
「雨傘可以靠向左嗎」
「PACO的ACP要靠上一點」

「P字就不明顯」

第二階段，再用小畫家就按大家意見搞搞他，弄了兩三張
feedback ： 找先前的人再講意見
「p字明顯了，但感覺怪怪的。」

「需要和諧點 」
「紅色不好看!」

「不是之前那個初型更好嗎?」

聽過那麼多人之後，我發覺要去弄一個logo，意念跟創意是需要，不過都需要些技術，今時今日那有人會小畫家，於是我要請一個有點技能專長的朋友幫手，我相信較個意念給她必定可以完成大家的預期。

第三階段
this is my logo now!
我喜歡簡單實際
多謝 zoie!

20140803 工作雜談(四) - 財務策劃師之苦

有人問我，做財務策劃師辛苦嗎? 首先要弄清「財務策劃師」都有分好多種。

那種低收入不起眼的財務策劃師，你可以去看我入行時打過的昔日文章，當中交代很詳細，既由它成為往事吧。

出色的財務策劃師，年收入接近30,40萬元甚至更多，外行人當然覺得看似我們很好賺，但這些錢又真的那麼好賺? 無論面對任何種類的客戶，我們都要露出友善開懷的面孔，或者是活潑開朗的嘴臉，在會談之中，客人當然是保持著輕鬆愉快的氣氛。

能夠成為出色的財務策劃師，必定不是單靠經驗或者知識以至勤力，而是都需要一些人際關係。不過單靠關係在這行立足是不能長久，追求卓越的服務態度才是當紅成功之道。

不過這都要視乎自己本身性格，有些人天生就是目標導向，為了達成一些目的，可以放下的自己尊嚴，有些人本身就享受社交，無所不談。

每一個出色的財務策劃師都是一個優秀的推銷員、成功的PR、細心的客戶服務，至於擁有過人的投資眼光抑或是另類的市場資訊，坦白說實在少之有少。

有些財務策劃師有其個人魅力，如果像「明星」一樣有魅力就自然會引來一班客人不斷介紹客人給我們，要從容地應付這些素不相識的客戶，實在不能夠操之過急，主要的信任基礎就是透過介紹人的影響力，談何容易?

高資產的出色的財務策劃師一個大deal收入差不多等於某些打工仔半個年頭的薪金，當然還未計算營業開支，居馬應酬禮物都是錢，雖然扣除這些開支後收入仍然很可觀，但一個deal涉及n那麼多的變數，現在談的不是一個月幾百至幾千金額，而是一次收幾十萬到百萬計的方案，你真確定一般人可以抵受這種壓力?

每年能有如此可觀收入，代價是平時要不斷跟人交際，當中可能涉及生意的介紹、一般的交往、圈子的共事，看似自由的工作性質可能很多時基於各種責任而變得分身不暇，在辦公室要跟進無限客戶的事或者行政工作，又要培訓下線，吃飯都是要跟客人，每天要應付兩三個圈子背景的場合，還要保持著待人親切的態度，有時又會在業務上遇上阻滯，為了保持生意的可持續性，這種生活，做客戶的你又能明白當中的辛酸嗎?

20140728 忍不住來講講投連險

如果你私下問我賣產品，我喜歡做保險定做基金，我一定會答你，一定是保險。

首先在責任方面，工作不如買賣基金那麼繁複，如果勤力去update (不過less is better)，見面不用多，都會一年見兩次來交代情況。但保險，那就簡單得多，一年可以少至一次，而且有事才跟進，不用每過一個時間交代一次，有時整個世界根本無事可說，但又要交代一下，這種服務都是要時間成本的。

第二方面，基金監管比保險嚴格很多，假設你自己完完全全跟足法例，即使我手上已經手持幾十萬的客人基金總值，我都要跟客人用接近一小時去settle基金投連的刻保程序，口水的確講到乾，而且對方的確要清楚明白。這樣做一方面是要保障客人的利益，不能隨隨便便就支取別人一筆去投資，另一方面如果日後對方有什麼不滿意，由於自己在產品知識上跟客人是處於不公平的狀況，所以不可能跟法官說我是假設他明白，而是要清清楚楚講解完整結構，如此即使對方無理，我都可以保護自己。今時今日，零售銀行已經很少賣這種產品，不是沒有用，而是一個字「煩」，他們不會想花人手做勞而少工的生意

第三是形象方面，無論你的工作幾認真，又或者多有成就，世上總有人用有色眼鏡去看人，我入行時，一開始教會跟進我的導師就問我為何去了做保險佬，哈哈，其實基金佬、保險佬兩個都不好聽，我那麼年輕，何解要叫我老哂，由於投資始終涉及風險成分，坊間有很多人用了許多不良的手法去誤導人或者講解不充分。所以形象可能踏實點以保險自居較好。

要數最為人詬病，就是關於投資單的結構，我入行時已經有若干的人數去儲此類計劃。

首先我想先用最簡單的方法令大家認識這個產品。

投資年期由最短5年到最長30年，頭18個至28個月是必定要供款，它叫最初供款戶口( 我跟客人 會叫 a account) 儲不到這張單就會當成退保，按投資年期長短去抽取一個提取費用，由於其實
這個提取比率比較高。 所以一般不會建議提前提取。

至於最初供款期完結之後，戶口就會進入一個累積供款期，累積供款有三個option :
1. 繼續供款keep住儲
2. 暫停供款，唔供住之後繼續
3. 提取b戶口價值，保留少量剩餘價值。因此這個計劃都有彈性比人提錢出來。

直到戶口到期，之前提及的18個月至30個月的a戶口就可以被完全提取。

至於費用方面，由於收費比較繁多，我會以年開支比率去跟人講，各間公司，由5年期的6.x%到30年期1.x%吧，所以我高度不建議人做5年期，一年比人扣6%，我如何跟你交代基金+8%，但實際回報只有+2%? 

好了，如果我的客人，假設我已經了解到他的期望，或者大部分都是以上車，做任何超過18, 20年的計劃都有點強人所難，原因是一個二十歲出頭的人為何要做一份供款三十年的投資計劃 ? 退休? 儲錢? 如果我是希望用最快速的方法上樓，我應該要預期我要多久時間上車，預期都應該會花光所有積蓄去進行這個交易，所以合理地都不應該鎖他接近兩年的積蓄，年輕人做十年至十五年的投資年期就算了，那時你不過是三十來歲，買了樓生小朋友才想退休都不遲! 

20140717 從前剛入行可以樣衰到幾盡

錯誤，可分為兩樣，第一樣是技術上的犯錯，意味在事情上因為經驗、狀態以及環境導致事情出錯，無論在新人或者在老鬼都會出現，只是多與寡問題，套用在自己身上，例如在投資決策上失誤，招致不太必要的損失，又或者在行政上文件填寫上操心大意，影響日後保單運作。

第二樣是道德上的犯錯，在心態上不是站在客人立場之中，又或者偏坦公司，一樣可以視為錯誤，舉例刻意對客人進行誤導，不少情況是教導客人濫用保費假期，明明答應上由灣仔上天水圍的車，但有人教你中途落車去做其他事，例如坐另一交通工具，而當中已付的車費是收不了的，所以教唆客人作出無關的財政決定都是犯了道德上的犯錯。

一般而言，技術上的犯錯一錯再錯，都值得比機會，始終每個人天資經驗不同，只要改過自身就可以，最多無人再用他，但道德上的犯錯就似是貞操一樣，錯過了就無法修復，被掀發的話，輕則處分開除，重則是刑事行為。

曾經自己犯過一次好離譜的mistake，大約在我入行幾個月的時間，有一位朋友向我買一份關於工作旅行的保險，由於遲遲未知她出發的時間，說機票未出，於是我就放下，結果有一天，我想起要跟進她的情況，誰不知她剛好出發到另一個中途站，她以為我已經幫她搞了保險，但她一直無給我一個確切日期，當時我真的嚇呆了，旅遊保、工作假期保險最遲購買的時間是登機前一刻，正確是入閘前都可以買，所以我已經不可能幫她做什麼。

但working holiday保險結果之後如何呢，我就出機票錢請她回來，由於她意識到自己都有一個責任去告知我日期，而我當時又無及時跟進，所以好好地大家都分攤了該次完全不必要飛機錢，讓她給家人完全意想不到的驚嚇(喜)。

之後我發誓不可再如此，我容許自己犯一次低級錯誤，這不是機票的問題，而是不想再樣衰，始終我都覺得有負於人。

20140705 PACO 精選基金組合 2014第二季

建議閱讀昔日舊文 :http://wealthsaver.blogspot.hk/2014/03/20140324-paco-2014.html
20140324 PACO 精選基金組合 2014第一季

3個月表現

6個月表現

引用Buffett所說，「我寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤」，現在的增長是合理的。但好似有點輕而易舉，這個時候似乎有點危險，或者是時候放棄一些收益得不錯的地方。

關於我今日的投資組合以多頭、多元化的基金見稱，其實有一個故仔，大約一年多點的時間，我有一個朋友的媽媽把她在AIA的基金交由我打理，當時她希望我做到「搵多d」，幫手盡量爭取利潤，結果當時進取又過份自信的我把幾乎所有戶口錢，轉到一隻單一地區上，初頭兩個月依然勢如破竹，所增長的接近10%以上，我仲跟她說profit足夠一張來回歐洲的機票錢。但每一個市場都會有其盛衰，在往後幾個月時間倒退近20%，那一個時候的我晚晚失眠，儘管我大約知道前境是如何，至少基本面極好，一定會上回來，但問題是事前，我沒有必要置別人的錢高風險的狀況下，何解要人陪自己坐過山車呢 ?

今日那個戶口的錢都以凌厲的升勢上回來，但我得到一個教訓，與其研究某一隻絕頂基金，不如找十隻一流去分散風險，至少我不用再猶豫如何向人交代我為何看好單一基金，亦可以安心一點靜看十個基金經理如何幫我管理投資。

如果有時間真想把一個投資machinisim去打出黎。

20140701 7.1 每一個上街既人其實都好叻呃自己。

係7.1 每一個上街既人其實都好叻呃自己。
我咁評語無貶意，或者聽埋先。

我地會以為真普選會按時出現。
我地會以為白皮書會狠狠地收回。
我地會以為政府會聆聽我地叫口號。
我地會以為我地黎緊既香港未來會更好。
我地會以為fb share 張相可以顯示到我地幾關注香港。
我地會以為其他人會被我地感染去相信今日政府有佢自己政治agenda。


實情係政府用了9,2000這個數字去告訴我地行到身水身汗，滿懷熱誠都係無差用。但幾辛苦，如果值得做有得唔做咩? 有人會放棄救愛的人，應該不會吧? 你確定這樣下去我們孩子會過得好?

你問我，會唔會開始有少少驚個政府，我都唔係出身優越的人，只是個公屋仔，識既野只限讀果既書同做緊既野，但原來都好夠，你看甘地、馬丁路德金到今天那個黃之鋒的青年人，佢地同我地做既野都係一樣，只係簡單地把不滿的事撥亂反正。如果一日你屋企引而自豪的書架比阿媽把全部書變成同一個諗法既書，睇得多長遠危害自己，你都會掉走佢，放返其他書掛，那怕你幾明阿媽係阿媽。

我地不應該用fb消費左我地洶湧澎湃既生命力 !
我地仲有好多好多事情要做，至少今日我發現我原來仲有好多空間 !

雖然我地用了一整天去呃自己，但我地仍選擇相信大家做緊既野好有意義，我仍然選擇相信一天香港走返我們大家希望的方向。

或者最後一日我們會輸，仲要輸到入哂肉，但由92000依個數講返公投違法，仲要暴力通過惡法令我覺得依個對手好廢，唔去同佢打過係一種侮辱。

今晚用我一生人最敬重的偉人之一Mother Teresa去鼓勵自己及身邊的人 ，「上帝召喚我不是要我變得成功, 而是要我成為信實。」如果一個人甘心為利益妥協，把世上最美好的價值都置之不理，那是他個人的選擇，而不是值得鼓勵而稱讚的做法

20140623 世界盃主辦國在股市上有沒有優勢

世界盃正正打得火熱，自己本來以為只有雄性動物才會半夜三更去睇波，誰不知一些女性朋友(連括女朋友)都會用各式各樣的方法留意賽事，有次打開女朋友家的電視，我正在觀看海洋動物的紀錄片，覺得十分過癮，誰不知走過來的女士問可不可以看世界盃精華，那一刻我才知世界盃不是男人獨享的玩意。

可能有人會好奇主辦國在經濟上會不會於近來特別突出? 實體經濟拖動股市表現，巴西作為今年世界盃主辦國，在賽前大家都為世界杯基建而擔心，國內很多經濟指標都令人失望，物價飆漲，彭博社報導巴西央行每週例行調查顯示，經濟學家將2014年GDP成長預估自1.44%下修至1.24%、2015年自1.8%降至1.73%，雙雙創下有紀錄以來新低。

再看看投資者過去壓注在主辦國的表現，由1994年到2010年，世界盃主辦國在世界盃期間以及後一年，相比global的情況其實無太明顯優勢，跑輸大市的機會都不低，要大幅跑出其實只有德國跟美國才做到，單靠這些數字，我們很難定論去說世界盃主辦國會如何拉動經濟，但幾明顯一個事實，世界盃主辦國在即年及其後一年的股市上都沒有太大優勢。

 如非特別鍾情巴西或者看好幾年後的奧運，其實應該及早抽身巴西市場，世上的市場多的是。

20140623 各地退休金資料 新加坡中央公積金供款33%

新加坡：Central Provident Fund 可調動供款最靈活

新加坡與香港經常互相競爭，但前者的Central Provident Fund（簡稱CPF）退休金制度卻較本港的MPF早近45年成立，更是亞洲歷史最悠久的退休保障制度。CPF的制度較本港MPF複雜，個人帳戶一分為三，供款除可用來投資外，還可作置業或用於醫療等，但須於55歲退休後保留一筆最低存款，以保障60歲後退休的生活。不過，由於CPF由政府全權主導，可將供款作投資的範疇不多。

供款隨着年齡遞減

CPF的供款比率達33%，比例屬全球最高，其中僱主須供款20%，僱員則供款13%，供款會隨着僱員的年齡遞減，而僱主供款比例亦會逐漸下降，但仍為企業帶來頗大負擔。徐燦傑表示，CPF制度除可讓供款人於年輕時多作儲蓄外，還可吸引企業繼續僱用年齡較高的員工，以紓緩近年結構性失業的情況。

美國：401（k）退休金計劃 自願性質只供私企

身為世界強國的美國，其退休金市場是全球規模最大，有多種退休金計劃，其中以401（k）計劃較受當地人廣泛選用。401（k）計劃是一種延後課稅退休金計劃，由於美國政府將相關規定列在國稅條例第401（k）條款內，故以此得名。該計劃只提供予私人公司的員工，現時私企中便有60%僱員參與。

不設下限自管帳目

401（k）計劃屬自願性質，不設最低供款，只有供款上限15%，換言之，僱員可自行每月把薪金比例的1%至15%撥入個人退休帳戶，選擇由僱主挑選的金融機構所發行之投資計劃，帳目並由僱員自行管理，適合一向崇尚民主和自由主義的美國人。

中國：基礎養老金 「三合一」包含社保

中國基礎養老金制度是由社會統籌帳戶、個人帳戶及全國社保基金這三部分組成，最初推出時，主要由企業供款，後來才加入個人帳戶制度，令僱主和僱員雙方共同承擔退休金供款。至○○年，中央成立了全國社保基金，基礎養老金便再包括政府公共資金。

全國社保基金是國家養老儲備基金，由中央政府撥款而成，用於彌補退休金收支缺口和償還部分轉制成本，並由全國社會保障基金理事會管理，投資範圍包括股票、債券、產業基金和銀行存款等。

僱主供款遠超員工

至於社會統籌帳戶為現收現付制，企業須為員工作有關入息的20%供款，而個人帳戶則為基金積累制，僱員須每月將有關入息的8%作供款，個別地方縣市供款比率則為5%。徐燦傑說，各省市設有不同退休金額保障，以北京為例，今年基礎養老金每月為1,830元，而企業退休人員金每月則達1,200元。

20140618 你心中有沒有別人?

你心中有沒有別人?

余秋雨，當代著名中國作家，在寫《行者無疆》裡的《追尋德國》那篇文章的時候，為了徹底了解德國，他一個人來到德國，深入體驗生活。

他找了一處出租房子，房東是一位德國老人，和藹可親，房子在五樓，余秋雨看了看，感覺還不錯，就想和老人簽長期租房合約。

老人笑了笑說︰“不，年輕人，你還沒有住，不會知道好壞，所以應該先簽試住合約，有了切身體驗，再定下一步是否長住。”

余秋雨一聽有道理，最後和老人簽了5 天合約。一切辦好之後，余秋雨開始住了，房間很溫馨，老人也很信任余秋雨，從不過來檢查東西。還有，垃圾不用送到下面，放在門口就有清潔工定時取走，樓道都是一塵不染。

第5 天到了，余秋雨想和老人談長租的時候，發生了一點意外，他不小心打碎了一個玻璃杯。

他很緊張，感覺這個玻璃杯價值不菲，怕因為這個玻璃杯，老人不租給他房子。

可是當他打電話告訴老人的時候，老人說︰“不要緊，你又不是故意的，這個玻璃杯很便宜，明天我再拿來一個。

”余秋雨更高興了，希望老人過來簽長期合約，老人答應了一聲，掛斷了電話。

余秋雨也沒有閑著，把碎玻璃和其他垃圾掃入垃圾袋裡，放在了外面。

過了不久，老人來了，進屋之後，沒等余秋雨說話，老人問︰“那玻璃杯碎片呢？”

余秋雨趕緊說︰“我打掃完放在門外了。”老人趕緊出去，打開垃圾袋看完之後，臉色陰沈地進了屋，對余秋雨說︰“明天你可以搬出去了，我不再租給你房子了。”

余秋雨感覺不可思議，就問︰“是不是因為我打碎你最喜愛的玻璃杯，惹你不高興了？”

老人搖了搖手說︰“不是，是因為你心中沒有別人。”余秋雨被說得一頭霧水，這時候，就看老人拿了一支筆和一個垃圾袋，同時帶上笤帚和鑷子，來到外面，把余秋雨裝好的垃圾倒出來，重新分類。

老人挑得很仔細，過了好久，把所有玻璃杯碎片裝入一個垃圾袋裡，在上面用筆寫上︰裡面是玻璃杯碎片，危險。

然後把其他垃圾裝入另一垃圾袋裡，寫上︰安全。

余秋雨在旁邊看著，從頭到尾除了敬佩，他不知道說什麼。此後若干年，余秋雨不斷提起這件往事，每次都是感嘆連連。

常站在别人的立場，多替對方想想，一切都會變得美好 。

20140614 如何在世界盃西班牙vs荷蘭滲透人生順境與逆境

過往我打過一篇文章講「我最喜歡打逆境波 ..」
引申：http://wealthsaver.blogspot.hk/2014/03/blog-post_17.html

今晚想談談順境波的問題，剛剛跟教友看了荷蘭以5:1反勝前世界杯冠軍西班牙，一吐四年前決賽之仇。賽前我早表示我心繫荷蘭，緣於四年前我看到洛賓臨完場獨力難支畫面，我就是喜歡支持偏弱的一方，但條件是需具有獨當一面的人物。太強勢、事前一面倒的我偏偏喜歡對著幹，自己人生的選擇教或者按照這個pattern。

說回球賽， 西班牙是以一隊控球在腳，打組織傳送的球隊，如果熟悉足球，每個隊員的名無一不曉，前有金童費托，中場有沙維、小白恩尼斯達、沙比亞朗素、法比仔、後又有带刀侍卫沙治奧拉莫斯再加技術中堅碧基，仲有卡斯拿斯，絕對粒粒皆星。相反今屆荷蘭正值新舊交替的時間，前場靠3名年約30歲的明星級球員掛帥，後場則由一班20出頭、在國內搵食的球員組成，被外界視為頭重腳輕，進攻有餘，防守不足。

如是者... 在開場前西班牙在牌面上有絕對的優勢，而且的確在頭三十分壓到荷蘭死死的，27分鐘一個十二碼更令他們領先1:0，觀念後方有些人開始會對荷蘭有點疑慮，擔心荷蘭在控球時間及傳球次數上，但我反而認為心理質素及比分才實際，或者你會問，當一方落後，應該看什麼人知道往後後勁，答案應該是領隊，雲高爾他的表情以及前場三大巨頭之一洛賓的表情，我就知道他們情況依然受到控制，只是等一個轉捩點，三大巨頭支撐著軟弱的後防，即使落後一球，荷蘭沒有改變戰術，以高空波不斷企圖創造餵送前場的機會。後來尹佩斯終於44分鐘的頂入，，西班牙由下半場開始潰不成軍，竟然輸多4球。

球場都在反映西班牙風格足球的衰落(巴塞及拜仁都被打敗)，同時顯示到西班牙的抗逆境智商極差，不能夠應付落後的局面，當你看到卡斯拿斯或者沙維的表情，你好難想像他們曾經由2008年開始一直叱吒球壇。由我接觸國家球賽開始，西班牙未試過落後2球，亦未試過給我敗局已定的感覺，可能西班牙人對逆境失去一種智慧，不是順風順水就兵敗如山倒。

人生似乎不可能永遠身處順境，這是必然的，如日中天的境況極有可能是一個衰落的開始，即使一個人條件再好，天才橫溢都會面對逆境，當明白到這點，或者我們應該要追求的不是順風順水，而是逆來順受、愈挫愈強的心境。

大約2008年時，金融海嘯波及全球，當時99%的同業都充滿恐懼，事緣過去一兩年基金表現如日中天，稍為把錢放在像樣的熱門基金年回報率竟達至少40%以上，當時基金不用去推廣，坊間都會有人主動要求買，同行他們幾乎所有收入都是來至基金銷售，竟然對傳統人壽業務避而不談，大口氣到說我不做那些事，但當股市受到金融海嘯的衝擊，基金是可以下跌3成到7成不等，他們恐懼向客戶交代，有些不敢接電話，有些提議止蝕搬去較俘守的基金(後來反彈時怎會追到失去的?)。

他們的一時成功只是適時股市盛世，金融海嘯一來就屹立不住了，一些區域本來100人專賣基金，不懂做保險，結果只有幾個人可以生存得住。當然金融海嘯都創造了絕世的入市機會，當時有一些稱職的財務策劃師預計到投資者的恐懼是over左，所以不但止沒有抗拒接電話，更主動建議客人加碼，於低位時買入更多單位，於救市一年後客人無一不感謝這些人，其中一位就是我現在的上司。

時勢的確做英雄還是英雄的確做時勢，這是沒結論的討論，最重要是你想唔做果個時代果位英雄。

20140613 工作雜談(三) 優惠discount

優惠discount 這件事不要以為只會出現在超市、零售店。
其實保險產品都存在，特別是旅遊保，客人能慳得一個幾十不特止，或者可以在朋友面前炫耀。

但事實上在保險世界，優惠最多只容許旅遊保此類保險產品，始終這涉及到回佣問題，有違行業專業。

可能有人問，為何對旅遊保監管比較寬鬆? 原因是旅遊保跟車保、火險、第三者責任等一樣屬於一般保險，這類保險可能是幾日起到一年止，service量大概可以計算到，在另一方面人壽保險如醫療，危疾及人壽等都是持續一生，在不知道日後的service延續到何年何月情況底下，如果打一個discount，是否意味agent的service都可以打節？

優惠的成本是來至agent本人，這種割喉式推銷長遠會損害市場的健康，亦都有損agent的生意盈利，監管者難保這個agent採用一種策略只想以價錢低取勝，而不考慮自己的售後服務。

20140526 由MH370說起，淺談夫婦共同遇難時保險及遺產問題

MH370令到不少家庭生死相隔，堪稱慘絕人寰，相信當中一個家庭中，丈夫和妻子都在同一事故中去世，在處理遺產方面，如果有小朋友就相對簡單，因為子女在遺產上有好大優勢，子女會繼承了父母遺產，如果子女未成年，在監護人情況下，都會在成年後獲得遺產。

但假如夫婦生前沒有子女，那就比較複雜，先講保單，保險是按死亡時間去決定邊個先賠出，保險公司就會把旅行保險及人壽等賠償金發放給比年紀較輕的一方，他們的死亡時間在法例上是同一時間，你根本分辦不到誰被遇害先，所以如果陳先生跟他妻子陳太太共同在災難中過身，保險公司就會把旅行保險及人壽等賠償金分配比年紀較輕的一方，即陳太太一方。

假如陳先生在生前沒有定立Secondary Beneficiary ，陳太太為Primary Beneficiary，陳先生的保險金就會全部成為了陳太太的遺產，但由於陳太太都跟陳先生共同升天，假設了陳太太都沒有立下遺囑，那麼陳先生為陳太留下的保險就會按香港法例《無遺囑者遺產條例》去進分分配(網上已有很多資料)，即是說陳先生生前希望在自己過身後，陳太可以未亡人的身份，繼續照顧已經80歲的陳先生的媽媽，但由於妻子都不在，保險金會歸入陳太的家庭樹，分亳不會沒有落在陳先生的老媽媽，陳先生在生前希望的計劃因為一場災難而泡湯。

市面一些極少數保險未必會以上面的安排去分配保險金，而是在保單條款上加入更仔細生存時間，但這不太常見，不在此詳述。

關於MH370，首先大家要知道死亡證是由當地政府發出，由政府拍心口說陳先生是在馬來西亞過身，而不是在由其香港戶籍的香港政府發出，保險公司行政上很簡單，見死亡證就賠錢出來，一日未有死亡證，保險公司在程序都不會發保險金出來，今次MH330各人的屍首都未見，可能大家都在火星上居住，但馬來西亞政府今日特事特辨，未見人先公告大家，機上所有人經已遇難。事實上，大家公眾都不知道是不是恐怖襲擊，因為旅遊保如非加上特別附加條約，保險是不保的，但從政府的舉動而言，恐怖襲擊論是可以否定。

(我知道有些律師會留意到我的BLOG，如果有錯，還望告知我好等我可以在遺囑上有多點認識。)

20140516 工作雜談(二) 操守

私人長假期結束，世界不會因為我一個而停下來，回來之後第二天第一件事就是，跟進離去前的案件，由大學開始，早就習慣馬不停蹄的生活，要認認真真停下來什麼都不做，實在很難。

人世間令自己輕嘆無奈的事，多如鴻牛毛，比如出盡飲奶的力都追趕不到獎項(相信只是年歲問題)、不斷走高的樓價，但通通都不是自己個人控制到，唯有自己個人的操守。

跟進的事中，有一個case最終賠不出來，但自己以及這個中年客人本來心中有數，原因很簡單，的確客人理虧在先，客人在投保前沒有盡最大可能地披露自己的身體狀況，到了出事後給保險公司找到，留在公立醫院一大堆紀錄，從我跟客人的對話中，我留意到客人努力強調自己認為無需要透露那麼多，但客觀上實在沒有一個可能性，說不知道自己身體有那麼多問題，根據法例，保險公司有理由不就案件作出任何賠償，但AIA都算是一間厚道的公司，索性發還客人收過的保費，但花那麼多人力物力拿報告，程序成本是一定有，如果我未入行，我都可能會想，AIA 何不索性直接一口否決，或者馬虎賠償?

在香港作為finanical planner，雖不是行外國制以個人名義經營，始終需要在保險公司掛牌，但身份都不可能偏幫任何一方，即保險公司以及客人，financial planner在刻保前不可以為了討好客人，而隱瞞客人身體狀況從而爭取較優惠條件，簡單到客人是吸煙人士，或者過去曾經到某醫生求醫檢查，我都要盡力告訴保險公司，這不單是保障保險公司的錢 (大家的保費)不會輕易流走，而最重要的是確保客人萬一出事時，令到保險公司沒有理由不賠錢，減少無無謂謂的爭議。

幸好，客人都似知道自己理虧，沒有特別非難我，大家都清楚理解到過程是公事公辨，但最可惜的是，我要從客人列中刪去她的名字，但隱約中她都透露要儲一筆錢給一個人，或者我還會有機會再在公事再幫到她。

如果我當日有再三提醒她，請她在刻保時告訴自己的身體狀況，事情會有今日發展嗎?

20140425 工作雜談(一) - 客人以上 朋友未滿

有些客人，我只會在他/她想見我、問我意見時才出現，輕輕一個whatsapp/打電話。在私底下，我們可能沒有任何contact，交流只是基於公事，基於如何處理對方的錢、保險，正如你和街樓下的7仔店員，你去付錢，他就會問你有沒有儲積分，問你需不需要加多五蚊買糖，但我們從來沒有興趣跟他談多陣一樣，客人中都一定有些是這類人，「無咩野唔好搵我」

初時都會不開心，以為自己有問題，誰知代入自己去睇，自己都係咁。我只會一年出現在他們生活中三兩個小時的時間。有些客人，卻是會成為我人生之中非常投緣的朋友伙伴，間時都一起吃飯，無事都會whatsapp問候近況，為他/她的生活而感恩擔心。

客人跟朋友的定義的分界線，我有一個很簡單而又清晰的定義，就是心甘情願為他/她花費時間，那怕到一個地步是似乎有浪費時間。

客人有分熟與不熟，那是一個講求兩者配合的關係，不是我說多找他，頻繁見多點就可以促成，正所謂「你有你生活 我有我忙碌」，要一定緣份，講一些興趣，一些朋友，我會想多點認識一點，但可惜未有這個空間，同一時間，有些客人卻對自己好熱情，自己一時反應不來。

其實簡單點，都是隨緣。天下之大，總有人對自己不冷不熱，卻又需要自己，不是我的錯，又不是別人的錯，只是時候未到，不必去強求要做到「客人以上，朋友又滿」。

20140422 肯尼亞農民的投保

《經濟學人》指出，肯尼亞農民最近開始對牛隻以及草被進行投保，籍此去去對抗無法避免的旱災，如此一來，投保的農民就可以為局部地區性的旱災而共同承擔經濟上的損失。

希望保險池真是可以找到足夠的客戶，否則一次的旱災就可能令這個保險公司破產。

http://www.economist.com/news/middle-east-and-africa/21601022-new-kind-insurance-may-protect-herders-against-drought-insure-my-cows

20140421 趁復活節，講下我當日信基督教

我信的是基督教，下面所講的一切是根據我大學year one的經驗，(或者都有加插之後的想法)，可能下面的說話都跟我今天對基督教的理解有一段距離，但反而咁，更認為值得我跟人分享。

當時的自己依然在求學階段，讀什麼呢? 主修地理，一個其實在香港應用性不大的學科，在第一年第一學期，我對自己的大學生活及學習感到失望，我不明白我何解要讀書，我入大學不是想過那些生活，即使有hall住，有一個好好的義工服務有幸比我參加，我都明白到其實我追求的不是那些快樂，心底總是不太滿足，我的存在其實似乎對周遭無一個太大的貢獻。

一個sem(學期)完結了，我的而且確如我alevel時期的中史老師所說(會考拔尖中大生)，所有大學生在第一年都是渾渾噩噩地渡過了。

我一直都在尋找一些意義，尋找一些有趣的人相處，hall的文化不是我想追求的，學會的文化都不是我所尋求，幸好我個人都好有生命力，事情到了第二個sem出現改變。對我而言，我跟很多身邊朋友一樣，都相信世界有所謂的上帝去掌管，但我不認識它，更加無一個方法去得到信仰上的感覺，但我有一些信主的條件。

我在第二個sem有一個想法，如果我要改變世界，令世界變得更美好，我一定要有套價值去持守，如果沒有，其實就算我幾有能耐都好，都只是我一個的意思，終歸都不一定會是一個好結果。

當其時，我認識到今日的女朋友，她其實從來無向我講過耶穌，我更加不會好刻意去問信仰的問題，或者我當時有一個偏見，就是依個女仔識d咩呀，當然她跟我有一些時間是會拿去講講信仰，那時應該是在又一城的Starbucks，因為我有讀post modern後現代主義，所以好奇怪「純種」基督徒點睇，我記得當時我就好似搬紙過紙地講信仰。之後我就不再記得我地幾時有傾信仰，但其實佢的一舉一動經已好吸引我。

第二個人需要去提及，我要講我另一個大學同學Matthew，依個人好奇怪，成日講咩公義，我都幾好奇他信的基督教是咩黎，之後我又拎post modern的內容跟他討論，結果他講咩呢，「其實我地依d信主既幾盲目。」我當時真係有點難以置信，我真是會想「是不是所有信基督教都是烏sir sir」，解唔透就要講「信就信，不信則無」，滿腦子疑問都無法解決，

接著當日，比較一個奇怪經歷，原先當日其實要去開一個會，傾下接下來嘉年華的事，但奇奇怪怪竟然發生會議人數不足，出現流會，在百無聊賴之制，我就到了當晚舉行的佈道會。當晚的牧師向來眾發出一些邀請，我心底本來就不太信神是愛呀，基督耶穌好愛你等等說法。

但那位牧師給我奇怪的感覺，我認為他發出邀請信主時，的確正正回應著我昔日一些對上帝的一些疑惑，我不太記得詳細他說什麼，但意思應該就是以下，他用溫柔的聲線問，如果假設身邊坐著的一個人是上帝，他選擇跟我談話，儘管他過去都用了聖經、許多先知以及耶穌去告訴你，其實我這個心硬的人都有理由不信，即使是過去耶穌時代的人都有人選擇不相信。

但當我細心檢視自己過去的時候，我突然發現今日之所以自己可以身坐現在原來不是偶然，不是某個人刻意可以去安排，而是很多人在背後湊巧地令我坐在那裡，當日下午我向Matthew問的問題，上帝就是用那位牧師去回應，明明就有活生生的見證，我何苦要去再找證據，當我又去思考我sem two時，我的確發現自己生活因為一些基督徒而變得非常不一樣，我真是要問，是不是應該要比一個機會自己，去相信當中過去有一個造物主去悉心安排 ? 如果不信，又是不是我需要經歷更深刻的事，我才要信上帝是掌管世界那位? 結果我就決志相信這位上帝。

我的信主經歷就是以上，沒有人會在一開始就完完全全認識上帝，正如當日門徙彼得一樣，他跟耶穌都只是為求更多的魚獲，沒有想到原來自己正在參與著上帝的救贖計劃。

20140412 Paco Chan 故事 (六) 工作最難堪的一次

今日回想起來，當年加入理財工作其實有點意氣用事，年少氣盛的我，總覺自己不應框在office，於是心有不甘，其實那時初出茅廬好應該加入一些公司虛心學習，積累多點人生經驗，我就是略為心急了一點。但可幸這個刺激，令我有機會考慮理財工作，讓自己個人有如此大的成長。

昔日都有些失敗經驗，今日都是過眼雲煙，回想起來當中有一個比較刻骨銘心。

當時我要尋找人生第一批客戶，試想想剛入行，要經驗沒經驗，要人脈沒人脈，要底蘊沒底蘊，新人一枚，拿什麼說服又是剛入行又是沒關係的朋友？

生意，兩個字，信與念。既然本意都是幫人，站在別人立場，最後總有一個人會給予機會的。

不過，有一次真的體無完膚的難受，萬萬想不到，有一個朋友在大家面前直接當面跟我說「我是不會跟你買的。」事後她告訴我，讓我知道她找了一個比她年長的師兄買，原因很簡單「我敬重他」，言下之意不是產品、公司之爭，而是我個人不及他人。

我尊重她的決擇，我不知道我有沒有機會再跟進，但這都是後話了，我的事業就是因為那一個「拒絕」發生而轉折，當我反省過後，單憑熱心沒有其他條件，很難推動一些事發生。當自己的才華還配不上自己的野心，就靜下來努力。

這種潛在客戶，碰見只講幾分緣分，當時的確不太開心，但世界上並沒有最痛苦這回事，痛苦終究是霎時間的感覺，而這感覺會隨時間而改變，讓時日慢慢沖洗，讓心靈慢慢沉澱，自己的苦就會心如止水。

20140324 PACO 精選基金組合 2014第一季

一年表現(21/03/2013 - 21/03/2014)

近三個月表，20/12/2013 - 21/03/2014)

接近三個月無在這裡update基金組合，每次都想先分享其他事而不是基金，但我現實其實做了很多事。

要逐一說單一基金是不可能的，儘管美國牛市依然，但現時全球經濟依照復甦緩慢，要有令人驚豔的基金成績，只可能寄望生物科技產業，毫無疑問，基金組合中沒有一隻生物科技是一個損失。至於其他組別，不想泛泛之談，但唯一令我失望的就是飽受烏克蘭局勢影響的東歐基金，想不到爆出克里米亞危機，成為三個月表演中最差的「陀衰家」，出人意料的走勢令許多投資者感到驚訝，東歐基金會繼續走低的風險依然很高。

短線狀況往往備受關注，但對多數投資者來說，更重要的問題卻是長線。

或者三個月後，我會先考慮賣出估值超過30%的美國基金，反而再買回歐洲及新興市場的基金，似乎未有跡象顯示加息會做到市場恐慌，但重注美國市場不是上策。

華爾街有句老話：直到最后一名看跌者也變成了看漲者，牛市才會結束。

今時今日依然有很多在場外觀望，市場依然有很多投資者對未來不是太樂觀，這隻牛會繼續成長下去，但可以見到這隻牛未正式成型，所以極有望刷新最長牛市紀錄，但依然要對市場有一個

20140317 我最喜歡打逆境波

我最喜歡打逆境波 ...

自己的工作性質是跑數，有時少不免遇上case卡住卡住(很多時)，用盡嬰孩飲奶的力都無法令事情有進展，有時很沮喪，就似弱勢到不得了的王維基一樣，不斷去想方法去完成自己的任務，既然A關了閘，不再執著A，繼而就是儘快想B,C,D,E方法，但A,B,C,D,E都閉了門，陷於絕境，就是時候打出甲這張殺著，繼而又是乙，丙，丁。如果又是關了閘，再出1,2,3,4....

你喜歡睇波嗎?我這樣想，最有欣賞價值的不是一隊遠遠超越另一隊，那種輕鬆的感覺不易令人成長，旁人都會叫悶，有價值的是欣賞劣勢一方點樣在逆境打好場波，可記得05年歐聯伊斯坦布爾之夜? 那年紅軍由上半場落後AC米蘭，足足0比3的劣勢，如果你是利物浦，還有戰意嗎? 結果隊長謝拉特掀起絕地反擊，3:3加時PK，利物浦成為歐洲霸主。

Steven George Gerrard 謝拉德在05年捧著歐洲冠軍聯賽獎杯

那一場足球的人生哲學意義超越了足球的觀賞性。想到這裡，我依然會為一次又一次遇上逆境波去感恩。

20140315 花大錢剪頭髮值得嗎？

即

使是剪得很精緻的髮型過幾個星期再看也是亂七八糟﹐而剪得不怎麼樣的發型幾週後看上去往往不會那麼糟了。

至少過去幾十年來﹐我一直是這麼認為的﹐期間我經歷了一家又一家的便宜理發店。

Jon Protas for The Wall Street Journal

我的太太克拉麗莎(Clarissa)卻有著不同的看法：剪個美麗的髮型事關重大﹐她願意為此花大價錢。好在她理發沒我勤﹐這對我們的財務狀況來說算是一大幸事。

理髮是定義節儉生活的一項關鍵測試。你可以說，就讀一所常春籐名校、而不是一所學費更低的州立大學是項好投資。抑或在高檔社區買座大房子是買賣。對此我都不敢苟同，不過這並不是我要說的重點。

怎會有人斷言，剪個漂亮的頭發是項好投資？畢竟頭髮在你一跳下理發師的椅子，幾乎馬上就開始貶值了。

我相信美國人明白這點，而且不信任別人﹐特別是那些頭髮做得紋絲不亂的男人。想想約翰•愛德華茲(John Edwards)，2007年他花了400美元理了個發，最終一樁性醜聞可以蓋過了頭髮風波。

1993年比爾•克林頓(Bill Clinton)也曝出了理髮醜聞﹐當時他命令空軍一號停在洛杉磯（據信還影響了其他一些飛機的起落）﹐以便找一位知名美髮師理個發。當時有位專欄作家質疑來自阿肯色州霍普的克林頓是否真是個鄉下人。

經濟衰退是否讓人們在理髮上少花些錢呢？據Regis Corp首席執行長芬克史坦(Paul D. Finkelstein)的說法﹐並沒有。該公司運營有Supercuts連鎖店﹐還有一系列其他美髮店，有些店非常的奢華。他說人們在理髮上花的錢和從前一樣﹐只是理發的次數減少了。

芬克史坦說﹐頭髮是個很私人的東西﹐如果理得不好，很長時間都可能會讓你有噩夢纏身的感覺。Regis的低檔美發店顧客理發次數減少了4%-5%﹐不過其高檔美發店的顧客理發次數卻減少了10%-11%。

男人和女人對理發的看法迥然不同。對《華爾街日報》紐約辦公室的一些同事進行的非常缺乏科學性的調查顯示出了兩點：男人在理發上花的錢沒有超過40美元的﹐很多男人還不到20美元﹔女人則都不少於80美元﹐有些甚至會花300美元﹐又是染發﹐又是挑染。

記者拜倫(Ellen Byron)說﹐我丈夫理髮只要七美元。而她本人在全套美髮服務上花的錢要遠比這多。她說，我丈夫去理髮的地方，當沒有顧客的時候﹐理發師會把燈都關掉。

我嫉妒她的丈夫。七美元理個髮對我來說是個難以相比。

2001年至2004年，我住在新澤西州維羅納﹐我去的理髮店收費是九美元。最近我打電話給那裡的理發師蒂提茲(Dino Ditizii)。他從1962年就一直在那裡工作。

蒂提茲回憶說﹐他最近一次漲價是在13年或14年之前。他說﹐我不記得了﹐那是很久之前的事了。他理一個頭髮一般要七分鐘左右。如果時間太長，顧客會不耐煩的。他說如果花十分鐘﹐顧客就會開始看表。

如今，我住在新澤西州另外一個城鎮，我可以走路去理發店。理一個頭髮花16美元﹐價格還算可以。要是為了省幾塊錢就得開車奔波半小時當然不值得了。

克拉麗莎做頭髮無論是什麼項目都能花上110美元以上。不過她要三個月才做一次頭發﹐而我每三、四週就會理一次頭發。

我們18歲的兒子布蘭頓(Brendon)則做得更妙，他把我和他媽媽的做法結合在了一起。他和我去同一家便宜的理發店，不過他去的更少。有一次﹐他剪了個平頭﹐直到頭發長到齊肩了，才又去剪了一次。

作為一名父親我對此深感擔憂。不過作為一個精打細算的人，我要表示讚賞。

不過與我23歲的女兒瑪麗安娜(Mariana)相比﹐這些都相形見絀了。上個月﹐我撰文寫了她住在紐約的時候年薪不足三萬美元﹐是如何攢下錢的。她的秘訣之一就是自己剪頭發,她從大三開始就給自己剪頭髮了。

她說我有時也不喜歡自己剪出來的效果，不過我不喜歡其他地方理發師給我剪的頭發，何況我還得為此付錢。

Neal Templin

20140309 你會對某人崇拜嗎?

我一直以來都羨慕別人一件事，就是羨慕別人會崇拜某人，當然不是說我從未欣賞過某一個人，但到目前為止，我未試過崇拜一個人超過三個月時間，即使是歌手、球星、作家以及一些前輩等，他們在我心目中都會有一個期限。

一位跟我關係特別的女人，其實都沒什麼特別，只是我女朋友，她很喜歡楊姓女藝人，要花錢去買她的CD，我會疑問，人真的可以那麼長情去喜歡一個人，明明就是跟自己人生沒有相遇過的人，值得要把她的東西一一據為己有? 但最近我有點改觀，或者不是說我會再對某一個人像往日那麼崇拜，但至少我真的會為生命中曾經遇上過一些吸引過我注意的人而開心慶幸。


人生似乎到了某些年紀，只會記得那段時間是在做什麼，而不見得會想起那個確實的日子。

20140308 首要不輸錢以及長期投資

畢非德的上市旗艦巴郡公布去年業績，每股賬面值只上升18.2％，較標普500指數的32.4％的升幅為低；同時，索羅斯旗下的量子基金大賺55億美元，重奪史上最賺錢的基金寶座。是不是代表索羅斯優於畢非德？但又為何畢非德的財富較多？他們連同畢非德的老師格拉罕（Benjamin Graham），到底誰才是最成功的投資者？

格拉罕是價值投資之父，主張通過企業的財務報表，來找出企業的內在價值。投資的要訣就是買入價格遠低於價值的股票（格拉罕第一個提出安全邊際學說〔Margin of Safety〕），如用5元買到賬面值10元的股份，然後等待市場糾正錯誤時獲利。

風格不同 首要不輸錢

同是價值投資派，畢非德更能自出機杼。護城河理念（Unbreakable moats）是畢非德對Margin of safety的詮釋，可口可樂和吉列剃刀便是顯例。索羅斯的投資主軸是自反性（reflexivity）概念。一般情況下，市場是理性運作的，但市場終歸是由人所組成，而人的反應與行為卻是無法預測的。當市場的理性運作與人的期望出現自反性（相互影響），便會形成泡沫。

三位投資大師的風格好像各有不同，但至少有兩個特徵是相同的。首先是千萬不要輸錢。從1969年到2000年，索羅斯每年都能錄得正回報，年均增長達31％。從1965年到2013年，畢非德只有兩年虧錢，年均增長亦有19.7％。

虧損是複利增長（Compound Interest）的最大敵人。連升三年每年10％和先升兩年20％再倒退10％，兩者孰佳？答案是前者上升33.1％而後者只上升29.6％，3.5％好像不多，但三十年滾存下來，前者的回報將達16倍而後者只有約12倍。

格拉罕指出，無風險的利潤是最好的利潤（低風險不代表低回報），投資者不能靠莽撞來投資，而是應該靠理性來投資。世人多認為索羅斯是投機，但其實他較任何人都要小心謹慎。畢非德的金句：「Rule no.1, don't lose money. Rule no.2, don't forget rule no1.」

其二是長期投資。索羅斯可追蹤的投資年期達31年，畢非德的可追蹤的投資年期更達48年（格拉罕的未見有仔細記載）。回報好是一回事，但也要時間積累才能致富。巴郡48年的年均回報約19.7％，較標普500指數的9.8％高出10個百分點，48年過後，其總回報是多少（提示：標指上升近88倍）？答案是5600倍。小數點前後的微細不同通過時間積累會產生巨大差異。

投資是一生的事業

畢非德的財富較多，那麼其投資技巧要比索羅斯好？非也，單純以回報率計，索羅斯的年均回報其實更高。那為何畢非德的財富較多？那是因為畢非德長期做「槓桿」，巴郡最主要的業務其實是保險。客戶付出保費而保險公司未償付之前，這筆不屬於保險公司而現在為其所用的便是浮存金（float）。一般保險公司是買債（債券）還債，畢非德則是買股還債。畢非德除了是投資家，也是生意人。這筆低成本的資金讓畢非德的投資回報燒得更為暢旺。

格拉罕的核心理念是買平貨，煤氣（003）從1987至2012年25年間總回報（包括股息）64倍。盈利連年增長，不要說5倍市盈率，要用10倍市盈率買到也近乎不可能。在證券分析漸普及的現代，要找到絕對的便宜貨並不容易。還有沒有符合畢非德護城河理論的股份？天然氣和一些環保公用股份具有千里馬的條件 （政府決心改善污染是市場，牌照不易取則為其護城河）。至於科網泡沫的高位拐點在哪？相信要索羅斯這等大師才能準確把握。（但現在才加入則肯定太遲！）

索羅斯的回報率較高，那麼是不是較畢非德更值得學？這取決於你的投資取態。畢非德喜歡有深闊護城河保護的優質企業，索羅斯則是從一個泡沫跳到另一個泡沫，一項資產類別跳到另一項，每月甚至每日都在思考和尋找下一個泡沫，所花的時間和精神要多很多。

投資的目的在於豐富你的生活，千萬不要成為自己投資組合的奴隸，成功投資的付出是多方面的（所以彼得林治決定辭工回歸家庭）。投資是個人性格的延續，哪一種最適合自己，請君捫心三問。

郝承林 信報

20140225 一名中國基金的分析員的告白

在中環的某某翠華，我跟一個在私募基金任職分析員的朋友見面，一方面幫客收風，另一方面要跟他聚聚舊。

我們由他的CFA考試說起，再談到大家的生活近況，再到未來一兩年的大市，跟三個月前他的語調差不多，中國的整個市場都不會有太大的驚喜，不過由於他們的基金方針是炒股不炒市的，他提出一個幾新穎的想法，那怕是恆生指數再高，都只能反映它保含的股票以及版塊做好，跟他們看好的股票表現沒有一個太大的相關性。

PACO : 按你們基金看法，如何看未來的中國GDP增長?
分析員 : 我們有出發到北京、上海等地，當地人員表示中國的領導人已經無法再用他們的環境污染來換取GDP的高速增長，國民的醫療衛生以及環境保護一直被政府犧牲去換取10%的經濟增長，今天他們已經下定決定要由出口主導的經濟轉型到消費主導的經濟。因此過去保八的方針不再會是中國政策的重點，所以保七穩八就可以。

PACO: 因此按中國的國家型勢，未來的具投資前境會是醫療跟環保相關的服份嗎?
分析員：對，過去我考察了不少具有環保的概念的公司，如做淨水廠的公司，他們搵好多錢，近幾年的股價是以斜線的增長。（難怪你們基金表現那麼好）

PACO: 以目前的某些股票而言(我舉了幾隻自己看好的公司)，什麼決定一間公司有利可圖? 是因為公司本身業務還是董事？
分析員 : 投資最重要是看人，無論是基金或者是股票，最靈魂的都是負責人。你看馬化騰、雷軍旗下公司就知道。

PACO: 對，你又如何看我們保險公司的產品?
分析員：你們保險公司的危疾人壽及醫療等保險都好出色，但假如要搵大錢，你們的基金會傾向穩定，因為基金公司的收入是看performance fee(中譯：績效費)以及管理費(中譯：管理費)，能夠入得保險公司的基金平臺，其fund size有一定水平，他們不用跟你年年追求幾十%的回報，只要有正回報靚靚仔仔就可以，但又不會有差的表現，所以好穩定，不過當然最重要是要去看基金經理本人。

聽完他一番話之後，對我未來投資及會見客人都有好大啟發，不論中國經濟是不是如他所指，而醫療跟環保的市場是不是會扶搖直上，一間公司的前境絕對是看「人」。

20140224 一張感謝狀

感恩，想分享一件值得自己開心好耐的事，這個星期日去分享自己的專業給人，不敢講自己的分享精彩，但相信對人有用。我得到的一張感謝狀的意義及價值勝過公司的incentive。

不過，距離一個自己心目中的理財顧問還相距一段路，長期保持在一個位置，我必須遵守一些規矩，要更懂得照顧生活，例如保持勤奮、刻苦學習、早點上床睡覺，注意自己的飲食以及生活方式，否則我就會開始在某些地方退步。

20140220 人情味，可是一份可遇不可追的緣分

在一個氣溫急降的寒晚之中，完成尾二一個旁聽課程，盡了男人責任送了女友回家，獨個回家時電話及ipad都沒有任何電力，從大圍回到上水的不短又不長的路途上，一直都是想著一個客人賠償的事。

迎面見到是兩位中學同學，準備回家休息的我，精神起來去打招呼，本來想說回家休息，其中一個說「你個衰仔過黎同你傾d野先。」既然盛情難卻，如此我就給叫去跟他飲野。

他在另一個同學面前，開始一想不到就讚我想不到那麼有毅力，大學之後可以做到那麼耐，打動到他要比生意我(兩位之前我都有邀請他們比一個機會我去傾儲錢或者保險。)有妻室的一個就回家先，剩下我們開始正式開始談。

事緣他生了小朋友後，作為一個負責任又錫家的男人，都要諗諗點儲一筆錢可以比到小朋友未來讀大學。過去都有探他和他家人，都有提供了一些客觀的各地大學教育開支給他研究。

想不到這個晚上，我在一個極度江湖而又充滿著人情味的氣氛下，完成了一個案件。

我建議了他一個kill two birds with one stone的方案，名字是自己作，他很滿意這個安排，十幾年後如果小朋友生性讀到書，你就給他一個更好讀書的機會吧，每年拿一部分去交學費。否則自己用，給小朋友起家，悉隨尊便。

一罐啤酒的情況下我們完成了交談，途中他跟老闆的電話交談時間其實不比給我的少。
他經已把老闆介紹了我，我會把他變成下一個客戶。
他告訴我如果不是他媽媽要幫本身的阿太agent做，早就可以在我身上做一些計劃，不用遲了那麼多個月。

儘管他又講笑說，恐嚇如果我有什麼差池，叫我不用在上水立足，無論他如何吹牛，在自己生意上如何春風得意，有兩件事不能夠否認，第一是大家交情，沒有必要如此做，第二他都是做生意，一字值千金，一個細case不值得令到他放棄未來介紹更多生意給我的機會，看的是長遠。他作為一個合伙人，很易理解我說的話。

如此一個晚上，他這個案件鼓舞了我，開了我眼界。過去，經我操刀的客人，我都是比較嚴謹而且客觀的角度下一一給我打動完成，想不到人情味把不可能變成可能，把可能變成真實。

20140217 Proactive Methods for Handling Procrastination

1. Establish your priorities and let nothing interfere with the execution of your most vital tasks. Be constructively selective in what you will do. To aid in your selection, keep in mind that it will probably take longer to do most things than you estimate. Review your work methods so that you can learn to get the job done faster and easier.

2. Always plan your day the day before. Keep your written, daily plan visible. It will rout procrastination.

3. Place your concentration on the matters that should be acted on immediately, leaving less important ones for later. A general guideline is that anything that will affect someone's pocketbook or welfare should be acted on immediately.

4. When you start something, be determined to do it right the first time and bring it to a finish. The old cliché "If you don't have time to do it right, when will you have time to do it over?" still applies. Resist the temptation to leave a job unfinished. It takes more time to re-familiarize yourself with a project than to complete it the first time around.

5. Dive in and get completely involved once you've set your priorities. Determine your most difficult job of the day and don't do anything else until it is complete. Only decisive action can overcome procrastination.

6. Work out a self-reminder system. Make it a practice to write out your daily/weekly objectives and check off each one as it is accomplished. To help keep motivation high, many successful people have signs in their offices such as "When?" or "Do It Now!"

7. Work toward developing your knowledge and skills. People tend to focus on doing what they already do best. If you are procrastinating in one area of the job, it may be a sign that you are unsure of yourself. By developing and applying new knowledge and skills, you build confidence and overcome your resistance to taking action.

8. Discipline yourself in little things. Another natural tendency is to do the easier things rather than the hard ones that are necessary for success. To counteract this tendency, discipline yourself to do something difficult each day. It may be something as simple as getting up a little earlier or making one more appointment interview.

9. Decide what tasks you will not tackle. While setting priorities is essential, it's just as important to set "non-priority items" deciding what tasks are not essential and sticking to that decision. You can use A, B, C priorities: A. Must do. B. Nice to do. C. Non-priority item.

10. Beware of perfectionism. If you tend to be a perfectionist, keep in mind that even by your standards you need to do some jobs "quick and dirty."

Do it now!

Kinder Brothers