20150207 口密低調

幫助別人保守秘密，協助別人隱藏私隱幾乎是我們的工作第一個誡命

有些事，人可能一生只會對幾個人提起，例如自己的家庭身世、自己的情史、自己的難處，總之人是會有難言之隱，這些事不會太容易跟人提起，因為每個人都有自尊，不方便跟人公開討論，人在軀殼下，大家的恐懼和挫折都會被隱藏。

你以為那個人平時好地地，其實實情是好多事情被hidden，往往沒有人會好留神聆聽到別人的意思，可能By pass了，又或者知道不出聲，那就像titanic沉船之前，船長沒有預料過冰山下還有一座大冰山，當發現時已經為時已晚，每個人心底裹都有自己的冰山。



由於我的工作時常都要跟人接觸，那些接觸都不是泛泛之談，而是涉及到客人好多私隱，諸如家庭成員和自己的關係，工作的難處上升空間，未來家庭的計劃，連同自己的健康紀錄，儘管不是必須去了解，但如果要向人提議一些有用建議，相信一定要好了解對方想法先，方才可能有機會打動到一個人去作出行動。

好多人以為我們這行要經常出外應酬，其實好多時這些食飯飲野只是扮fd的方法，實則上無助建立跟人關係，這些交友只是好平常的交際，在我眼中，隨其自然是交際好重要的一個精神，沒有太多agenda，隨心意而變化。

很多人只著意我們工作只是簽單，其實哪有那麼簡單，大家都明白，我們的工作不是三言兩語可以說完，沒有既定的方法，但總來不開信任。

作為一個上至財務策劃，下至agent，我們都不可以隨便跟人分享別人的事太多。有時別人問到這位朋友是不是我的客人，如果一入行時，我會好想比人感覺自己有客而去招認，但入行都一段時間，我發現人都是喜歡低調唯有笑住勉強叫他自己問對方。

20150131 由別人問起，說到卡片令人敬畏又虛幻的title、學歷以及業績

原來一直以來都有好多人都會對保險理財的職級有興趣，間中都會有人問我認不認識那個那個，例如經理到總監，其實整個行業那麼多人，活躍的有整整兩萬人，不認識是很例牌的事，他們又不是明星富豪、傑青偉人，學誠伯講你覺得我好得閒

不過既然有人有興趣我又認識，我覺得有責任去講卡片上面的事，除了姓名、公司以及連絡方法之外，正確來講都有title、學歷同成績。

1. title
上至區域總監，中下層似各級經理，到最微不足道的顧問，各人都離不開一樣事情，都是要去銷售，把各類理財計劃介紹比客戶，從而得到佣金。

而經理以至顧問的分別，就是在乎是否有沒有下線，當一有下線，其上司就會得到override，下線的生意中額外得到除自已以外的收入，這不是扣下線，而是公司發放的。由於這類一層壓一層的管理制度，確實有效地推動到上司不停招攬新人加入，但是至於如何看待新人，那就家有家規，區區不同。

透過這個行之有效的管理制度，令到每個人都有明確目標，上層的管理層會因為下線多而得到一個超脫的收入，但...背後都有好龐大的支出，需要定期請咩請盛回饋下線，食飯旅行絕對不少得，特別是心靈層面脆弱注重物質享樂的管理層。

其實好多人在上位的過程中，為人都會拼搏上進，付出自己很多去成就一些事情，這是正面值得肯定的，但另一個層面，你可以說是功利，說是市憎。當一個人開始了一些身份(在公司)，好多時都會忘記了那種簡單樸實。

今日是title inflation 的世代，人人都以assistant manager , manager 起跳，有時一切都是滿足人的虛榮心。

我見過最好的卡片，來至FACEBOOK FOUNDER

2. 資歷
今日大學生的數目，市區一個磚頭掉下來可能中兩件。專上學歷只是基本，之後又要講求專業上的資格，眼花撩亂，低至幾日比錢讀完，中至要上堂交功課，再上至國際有認受的。其實都是十年河東，十年河西，這期業界興什麼就有人主張什麼，現在以CFP最難考，付出最多，所以有心人例如我都會讀返個，但十年後發生什麼事我就不知道。

其實學歷，讀過書都知道，願意付出就會得到，今日考不到，下次再考過，肯比時間讀、肯比錢考，終有一天會得到。

只要那個人處理到問題，沒有大學，又或者無持有任何資歷又有什麼所謂，所謂「仗義每多屠狗輩 負心多是讀書人」，讀得多書不見得好喜歡服務人，大概人怕蝕底，不太願意相信人，因此持有多一點學歷終究比人感覺穩陣些少。

3. 業務成績

MDRT LOGO

保險理財業上有一個自high的標準，就是MDRT（Million Dollar Round Table = 百萬圓桌會議），逐年按生意去計，今年2015年要在香港做MDRT，大約首年佣金收入達到50萬港元，除開12個月大約平均月入4萬2，今時今日在香港，月入這個數其實為數非常多，我從來不覺得這個叫MDRT的頭銜值得成為行業追求的指標，但為什麼被人推祟，原因是保險公司需要鼓勵前線跑數，必須要需要創造一些神詰去催眠世人，一方面令外人覺得百萬圓桌會議好神好勁，一方面令行業數以萬計的人有一個基本的指標去追求，特別是今日部分保險公司上了市，他們需要一些簡單量化的指標去說服投資者持有他們的股票，所以他們非常著意MDRT人數的數量。

AIA最喜歡講自己MDRT全港最多

在MDRT以上還有2個指標，一個3個MDRT收入的COT(收入達HKD$150萬)，以及6倍MDRT的TOT，有時候知道一個內地富豪的保單已經足夠締造一個agent成為MDRT，比著是你是我，都會愈來愈覺得行業的指標原來好虛幻。

MDRT是代表收入，當人諗深一層點‧‧‧‧‧‧一個人業務成績勁，關別人什麼事? 或者可以代表多人支持，信得過，但再深層去看，這件事說出來只是一種炫耀，日覆日澎脹個人的榮耀，如果我是某個路人甲，我會問: 「你年年MDRT，日日講自己幾勁，關我鬼事咩?」

如果我不是從事果行，我會覺得搵agent其實只是搵一個甘願為你蹈火海的人，其他不好搞那麼多花臣，這個就是我個人標準。

20150130 投資基金常見的誤解(下)

• 誤解3) 比較基金表現勿看價格

有些投資者在比較基金時，看見其中一隻基金的單位價格是百多元，而另一隻基金的單位價格是十多元，便覺得十多元的那隻較便宜，或百多元的那隻表現較好。其實基金的單位價格是在基金成立時由基金公司決定的，可以是1元，亦可以是100元，而投資者買入的基金單位數量一般是計算至小數後3至4個位的，所以基金的表現不應以單位價格比較，而應該以基金的升跌百份比作比較。

• 誤解4) 組合加入多隻基金不影響收費

一些買了基金投資計劃的客戶，看見他們的投資組合時，會說組合內的基金數目太多(其實只是4至6隻)，會不會太分散而影響回報，或會因為太多基金而增加行政費用。其實根據現代投資組合理論，在投資組合中加入不同資產類別並且相關性較低的基金，可以降低整個投資組合的風險，增加長線回報(雖然有些時候不同資產類別的相關性會上升，影響分散風險的效果，但始終會比集中投資單一資產類別好)，而基金計劃的行政費用一般是以整個投資組合資產值的一個百分比計算，所以基金數目的多少不會增加或減少行政費用。

20150127 投資基金常見的誤解(上)

• 誤解1) 定期派息基金非穩賺 

近年比較多人問的問題就是，市面上多了一些標榜每月派息，年息率可達5%至8%左右的基金，他們覺得這些基金好像是穩賺，但真實情況是，這些基金持有的資產主要是一些環球高息股票及債券，雖然它們的派息是會高一些，但股票始終是可升可跌的資產，而高息債券的風險更會比一般投資級別的債券高，所以在市況不好時，基金內資產價值的跌幅可能會多於派息的收益。

例如一隻固定派年息5%的環球股債收息基金，在過去一年，市況沒有大升或大跌的情況下，如沒有提取利息，讓利息在基金內滾存，總回報只有2.81%，如收取利息，基金價值過去一年更跌了2.21%(圖一)，所以這類基金不是穩賺的，在大跌市時風險亦不低，而投資這類基金時亦不要因為打算長線持有而不作理會

• 誤解2) 以港元報價或仍涉外匯風險

投資者看到某隻基金有不同貨幣的版本，以為買美元或港元的版本，便可避開外匯的風險，但其實那只是用作報價的貨幣，如果基金持有的是非美元的資產，資產的價值亦會受匯率升跌的影響，例如一隻投資日本中小企的基金，雖然去年第四季日股回升，但因日圓下跌，這隻基金的美元和日圓報價的版本過去一年都跌了大約7%，如想避開外匯風險，可選擇設有外匯對沖的版本，這個版本過去一年升了3.74%(圖二)。

20150227 水蒸蛋的故事

從前有一個人家貧，和家人吃飯每次蒸蛋都只能用一隻蛋蒸做，之後加大量水溝稀，味道當然不好，他就想如果假以時日，生活比較好，他再蒸蛋時就不再加水，索性要用4隻蛋，往後這個人當真生活得好了，他想起這番話，就把4隻蛋拿去做水蒸蛋，一滴水都沒有，結果出來的效果非常難吃，不單有蛋腥味，又無水蒸蛋的滑嫩，終究如何加水還是比較必須的

20150124 落空

買賣理財產品其實是一個有趣的市場，整個市場非常開放，潛在交易的對象很多，只要是人都可以成為自己的客人，但同時競爭對手都更多，而且不是人人會有興趣，那麼理財機構如何去吸引人去從事這方面的工作? 答案主要都是金錢回報，我不相信從事這個行業大多數的人都果真熱心到一個地步可以免費無條件幫人。每一份理財產品都是純利很高的交易，任何理財產品如保險及儲蓄產品，所有的價錢都會被mark up好一定的百分比(未去到三位數字)。

既然當中純利很高，每個人當然會想交易成功，從而賺取可觀的報酬。因此他們會無所不用其極去爭取生意，我研究過，一些資深的人其實不會介意一些細case，說起上來一年保費可能不及一兩萬港元放在他們面前根本可以說是前菜，反過來他們當然會著緊一年幾十萬至上百萬保費的客人，這是人之常情，工作到他們的年資，沒有太多人還可以抱有入行時香港話齋「膽正命平」的熱誠。

俗語講「失望只因有期望」，相信無人會因為得不到一張單而高興，過去的經驗，我對每個人都有比人預期高的期望，我不會期望那個回報，但我需要回應，情況就等同女人要男人作出承諾，即使無相應靠譜的行徑都可以，因此當案件去到不了了之(一般都是不成熟人去躲避)、實在無法滿足對方要求，我就會有落空下墮的感覺。

我花了很多時間去閱讀折解自己的感覺，什麼閱讀...其實都是去多次細味，例如我需要搞清楚的第一個問題: 我是因為付出了很多時間心神而沒有報酬而不高興，還是我自己好勝非要爭到為止? 由案件一開始到埋單說不做其實過去的所有動作在生意上就是功虧一簣，素來自己在案件上敗陣下來的經驗次數幾隻手指數完，敗北原因主要都是沒有別人的親屬長輩關係，這個我認同的，如果我有親戚是作保險理財，我都應該第一時間考慮幫助他，除非對手是我圈子比較熟悉可靠的朋友。

但是經過這兩年的閱讀，我發現不是每一次敗北都有很強烈的感覺。只有一類人我是比較在乎，什麼人呢? 有沒有見過一些人，很具個人魅力，你會預見他們未來會在自己領域上大發異彩，前途具有無限可能性的人。如果我不能捕獲他們，當然我不會活不下來，但或都會低落好一段時間。

既然落空了，交易給別人搶了，那種失落感，原來做什麼都無法彌補，等於我一輩子沒有可能再遇到同一個人，做什麼事都無用，那個情況就似失戀，需要接受事實，只好引用蕭亞軒名曲 -- 最熟悉的陌生人 ：
「只怪我們愛得那麼洶湧　愛得那麼深
於是夢醒了　擱淺了　沉默了　揮手了　卻回不了神
如果當初在交會時能忍住了　激動的靈魂
也許今夜我不會讓自己在思念裡　沉淪」。

最實際應對落好的方法就是馬上尋上另一個人進入傾談的過程，終究銷售始終不是愛情，即使是來得快去得快都好，沒有人會去怪自己薄情。

20150121 4個投資最基本的想法

- Timing 是投資最重要的原素，最好在市場最死氣沉沉時投資，不要因為自已開始有足夠籌碼就馬上投資，情況就等同煮麵，一定要在水滾時才放麵，否則一開始做錯了步驟就會浪費整個麵，而且要在市場最熱切的時候一定要看得較一般人悲觀保守，恆生指數的水位是重要的指標，股票在18000點跟24000點時的差異可以很大。

- 我們作為股票投資者一般都不會太熟識一間的管理決策層，但非常遺憾，管理層是控制一隻公司股票前景最重要的因素，他們的想法決定生意的成與敗，其次是整個行業市場的前境，但出色的管理決策層可以化腐朽為神奇，但差的管理層可以敗了整間公司，直接影響股價。

- 市場有各方力量，要留意背後從事的人的想法，他們以此維生，無論短期間以至長時期都是想從別人的口袋的錢財，連同你和我，我們大部分都正在和他們玩著零和遊戲，大部分的人輸的錢就是落在這些專門從事的人上。

- 不要相信股評人、市評人的廢話，他們靠此來討飯，不要過份相信市況的波動有原因，除了極宏觀的政策、出乎以外的重大新聞等，幾乎沒有事情會影響到那些market marker原有的步署。